香港國際金融中心88層。維多利亞港的湛藍一覽無余。

　　從1998年對抗金融大鱷做操盤手寸步不讓，到謹慎應對2008年金融危機旁及香港的種種余波，再到近年來不斷構建新的監管框架，香港金融管理局總裁陳德霖對新華社《經濟參考報》記者介紹如何應對金融動蕩，數據、理據信手而來。言談話語中，貫穿著一條主線：金融穩定，重中之重！

　　針對日前人民幣出現波動，陳德霖認為，人民銀行完善人民幣匯率中間價報價，是內地推進資本賬開放以及人民幣匯率形成機制改革的重要舉措，目的是令人民幣匯率形成機制更貼近市場。因為要貼近市場，人民幣匯率自然會更易受供求和市場預期和氣氛等因素影響。人民幣匯率形成機制在邁向市場化的過程中岀現比已往較大波動在所難免。

　　他不認為人民幣匯率進入下行通道，“根據以往經驗，美元通常都會經歷強週期和弱週期，由於強美元週期仍會維持一段時間，所以新興市場的貨幣，包括人民幣，目前都會面臨不同程度的貶值壓力。但中長線中國經濟向好，外貿亦穩定增長，所以應該不會出現人民幣持續貶值的情況。”

　　香港一直要面對週邊市場的動蕩，因此，在陳德霖看來，“香港銀行的競爭力，並不在於它們能否為股東帶來最大利潤，而是它們的保守作風和穩健經營。”要從基礎上確保香港金融體系穩定，就需保持比一般歐美銀行更高的資本充足率，在必要時用以沖銷呆壞賬。

　　“有人説金管局在《巴塞爾協議Ⅲ》國際認可最低標準之上再提額外要求，會令香港銀行面對‘不公平’競爭，這點我是不能認同的。因為銀行之間的競爭應是著眼于服務水準和穩健性，而不是、更不應建基於以最低的資本充足率來謀取更大利潤這种經營模式。”

　　香港是亞洲區內首屈一指的金融中心，其銀行業近年更是快速發展。全球的100大銀行，有70家在香港設有分支機構。香港銀行體系的資産規模，亦從2000年的6.7萬億港元，大幅增加至今年5月底的19.2萬億港元，與本地生産總值相比，在2000年為5倍，現時則約為8倍，銀行業的發展大大快於香港經濟整體增長。

　　陳德霖還談起了香港金融穩定的基石——外匯基金。外匯基金從1993年底的3500億港元，已大幅增加8倍至2014年底的31500億港元。

　　“有不少人認為外匯基金的投資策略過於保守，又認為基金規模已遠遠超過維持金融穩定的需要，提出可以多些用途，改變投資途徑。”他搖了搖頭，“外匯基金有維護香港金融穩定的法定職能，又是香港市民的血汗錢，所以我們的投資策略必須偏向保守，重視中長期比較穩定的回報。另外，外匯基金的資産總值確實在過去二十年有了長足的增長，但大家亦要明白，香港的銀行和金融市場的規模亦在同期增長了很多。”

　　陳德霖説，2008年全球金融危機爆發時，特區政府在當年10月以外匯基金的資源去為全港銀行的存款提供無上限擔保，當時存款總額為5.8萬億港元，現在約10.6萬億港元，如今需要多大規模才能覆蓋？“假若外匯基金規模不足，那麼我們作出的擔保又能否保得住存戶和市場人士的信心，得以維持金融穩定的局面？”

　　“我想用另外一個例子去説明外匯基金規模對於金融穩定的重要性。大家都記得特區政府在1998年8月採取入市行動，抗衡國際金融大鱷。當時用了約1180億港元買入了大量港股，成功擊退大鱷和保住金融穩定。那時香港的股票市場市值為2萬億港元，現在市值是24萬億港元。假若我們現在受到大鱷攻擊而要入市，要動用的入市資金將會是當年的12倍，亦即1.4萬億港元。如果外匯基金規模不足，能夠支撐這種可能決定香港生死存亡的行動嗎？”

　　他強調，香港是一個全面開放的經濟體系和金融中心，無論在監管方面如何小心和努力，都不可能排除香港受到週邊波及和衝擊而出現危機，屆時外匯基金就會是保障香港金融穩定的最後防線。切忌在太平盛世時自滿，缺乏危機意識，自毀長城。

　　談及香港金融業的發展前景，陳德霖充滿信心。他忘不了香港爭取人民幣離岸中心的歷程，從開始的涓涓細流到如今的蔚為大觀，這種對比就是未來的展現。