不能只從出口角度觀察貶值
- 發佈時間：2015-08-14 04:32:30 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
央行8月11日推出完善人民幣匯率中間價報價的舉措，在國內國際市場上都引起了強烈的反響，到昨天，3個交易日的中間價報價合計已經下跌近5%。在昨天央行舉行的吹風會上，央行副行長易綱表示，認為央行期望通過人民幣貶值10%以促進出口，這完全是沒有根據的無稽之談。
易綱説的話對不對?需要觀察這樣一個事實，自我國推行匯改的10年來，人民幣長期處於升值狀態，並且確實對我國外貿出口産生了不利影響。但是，在這麼長的時間裏，央行並沒有伸出“看得見的手”來干預人民幣的走勢。因此就目前來説，在我國外匯市場的市場化程度已經越來越高的情況下，央行確實沒有必要這樣做了。
事實上，人民幣不管是升值還是貶值，作為一種市場現象，對中國經濟都會産生正反兩方面的影響。在以往人民幣長期升值的時候，固然對我國外貿出口産生了壓力，但它客觀上使人民幣在國際市場的購買力提高了。近年來，我國居民出境遊急劇上升，2014年達到1億人次，而且喜歡在國外大量購物。一個很重要的因素就是在國外使用人民幣反而比在國內更合算。另外，人民幣升值導致大量國際資本進入中國，客觀上有利於中國流動性的寬鬆，並且促進了中國經濟在過往多年的強勁上升。
同樣的道理，此次人民幣貶值，雖然客觀上有利於我國出口企業減輕匯兌損失，對外貿出口有正面作用，但是在人民幣快速貶值後，國內居民出國旅遊、留學等會受到影響。人民幣貶值還會使國際遊資因為減退對中國市場的熱情而外逃，從而使國內的資産價格有可能降低。
因此，對於央行來説，外貿出口的壓力充其量只是它考慮的一個方面，作為國內金融貨幣市場的監管機構，它需要以全局的眼光來對待人民幣貶值所産生的影響。人民幣的長期升值已經使其産生了不可忽視的泡沫，完善中間價報價是一次挑破泡沫的矯正行為，它將使人民幣的有效價格逐步彰顯出來，從而對中國經濟産生利好作用。□周俊生
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