8月11日，人民幣兌美元中間價報6.2298，創2013年4月25日以來新低，較上一交易日貶值1136點，為歷史最大單日降幅。中信證券認為，人民幣對美元匯率的主動下調，意味著房地産和其他重資産行業將調整，資源可能被重新分配到中小企業和新興産業，有助於經濟結構優化。具體到相關行業影響而言，人民幣貶值對紡織、儀器儀錶、通信電腦等出口外向型行業正面影響較大，而對進口占比較大的地産、能源、航空等重資産行業相關公司將構成一定負面影響。

　　紡織服裝受益巨大

　　每當人民幣對美元匯率出現向下波動時，紡織服裝類公司股價往往有出色表現。8月11日，紡織服裝個股全天表現搶眼，板塊漲幅超過5%，其中十余只個股漲停。券商分析師認為，人民幣對美元即期匯率大幅走低，以美元結算為主且出口業務佔比較大的紡織服裝類上市公司有望迎來階段性利好。受訪上市公司人士也表示，人民幣貶值有利於公司在國際市場的競爭力，有利於開拓出口市場，有利於增加收入。

　　受人民幣升值、勞動力及原材料成本上升影響，近年來我國紡織服裝行業在世界主要市場上的競爭力不斷被削弱，在歐美日主要市場份額不斷下降。來自中國紡織品進出口商會的數據顯示，今年上半年中國紡織品服裝出口額同比約下降2.9%，近年來首次出現同比負增長。海關總署的數據也顯示，2015年7月中國紡織品服裝出口272.5億美元，同比下降10.2%。其中，紡織品出口95.1億美元，下降5.9%；服裝出口177.4億美元，下降12.4%。

　　儘管目前海外發達市場尤其是歐洲市場需求難以在短期內好轉，但行業經驗顯示，人民幣對美元匯率每貶值1%，紡織服裝行業銷售利潤率將上升2%至6%。而且，我國紡織服裝行業規模穩居全球首位，匯率變動對行業影響巨大。此次人民幣突然大幅貶值，對於平均利潤率低於10%的紡織服裝行業公司而言，業績提振作用不言而喻。

　　具體到A股相關上市公司，人民幣貶值將利好出口業務尤其是以美元結算業務佔比較高的紡織和服裝龍頭公司，一方面有助於公司訂單增加，另一方面大多數公司以美元結算，人民幣貶值下還可獲得一定匯兌收益。其中，華紡股份、孚日股份、魯泰A、聯發股份等公司出口業務佔比接近或超過70%，匯兌損益對企業利潤影響較大，如華孚色紡去年匯兌收益達821萬元，佔利潤的4.9%。

　　不過，也有上市公司人士表示，儘管匯率向下變動對行業利好明確，但多數企業此前已經採取一系列手段對衝匯率風險，如進口對衝、美元融資和遠期外匯交易等，對企業業績的正向影響程度要具體情況具體分析。

　　相較于部分棉紡企業從國外進口原料對衝部分利好相比，服裝、玩具等原料進口占比較小的公司受匯率利好提振作用更為直接。如金飛達，是國內最大的美國中高檔服裝(女裝)ODM與OBM廠商之一，目前主營業務中的産品90%銷往美國市場；又如瑞貝卡，美國市場佔比約40%，今年美國市場顯著復蘇，企業收益可期。

　　出口企業將獲得提振

　　相對於我國紡織服裝行業在國際市場的龍頭地位，外貿導向性行業中，儀器儀錶、家電、航運、化工等行業中出口占比較大的子行業公司也將受益於人民幣貶值。華泰證券認為，人民幣貶值若在下半年成為一個趨勢性過程，那麼從傳統到新興的升級、從産品出口到服務出口的轉型，均將明確受益。

　　家電行業，隨著人民幣貶值，A股市場不少家電上市公司將有望迎來出口量的上升，芬達科技、新寶股份等出口占比較高的公司值得關注。

　　化工領域，人民幣貶值將提振氮肥、磷肥、鈦白粉、粘膠短纖等産品在國際市場上的競爭力，對出口型化工企業是一利好，值得關注的相關標的有華魯恒升、雲天化、湖北宜化、佰利聯、三友化工、澳洋科技等。事實上，受新關稅政策提振，6月份二銨出口同比大增131.1%，二銨出口的良好形勢直接帶動一銨的價格上漲，受益企業有雲天化、新洋豐、司爾特、六國化工等。

　　汽車行業，整車出口占比較高的江淮汽車和宇通客車，以及零部件出口占比較高的福耀玻璃、賽輪金宇以及風神股份，均有望獲得利好。

　　同時，出口提升會帶來集裝箱需求上漲，幹散貨運輸市場將迎來轉機，可關注的相關標的有中海集運、長航鳳凰、中國遠洋等。

　　還有分析師認為，在人民幣貶值背景下，機械、家電等行業出口上升，將提升國內上游鋼材市場的需求。“一帶一路”及“走出去”相關標的中，人民幣貶值有助於提升相關公司在海外市場的競爭力，或將利好核電、鋼鐵、高鐵等個股。中材國際目前海外業務約佔60%，佔比較大且逐步提升，長期將受益於“走出去”及“一帶一路”戰略，並將受益於人民幣貶值。

　　此外，儘管國際金價大幅下跌，但受匯率下跌影響，國內黃金期貨大幅上漲，最高觸及227.3元/克，湖南黃金、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金及山東黃金等封住漲停。有分析師指出，目前國內黃金進出口管控較嚴，國內産黃金主要用於內銷。人民幣貶值預期有可能引發國內黃金避險需求，因而有望支撐國內黃金實物消費。

　　部分利空地産航空

　　有券商研究報告指出，人民幣兌美元匯率貶值將利空一些美元負債佔比較大的行業，尤以航空、房地産行業為甚。　　　目前航空公司的負債大部分是購買和租賃飛機等形成的外幣債務。從歷史情況來看，若人民幣中長期處於貶值通道中，航空公司匯兌收益或將大幅度減少，從而影響到公司的利潤水準。不過，目前國際油價仍處於低位，同時航空需求穩定，估計匯率波動短期內還難以逆轉航空公司業績向好的局面。

　　房地産行業，海外發債已經成為國內房地産商開發資金的重要來源之一，部分有較多美元負債的房地産公司將受到人民幣貶值的負面影響。人民幣貶值，將使得房企國內外融資的利差縮小，造成從海外市場融資成本實質升高；同時，或將使得海外投資者對投資中國物業市場趨於謹慎。