大漲難以持續的節奏仍在繼續。昨日早盤，滬深兩市雙雙低開，雖然滬指開盤小幅下挫後迅速回升，但在接近尾盤時，市場賣盤不斷增加，而銀行、券商等金融股亦盡顯低迷，最終大盤在收盤之際再度選擇向下，最終下跌1.65%，收于3694.57點，兩市共成交9601億元。依然難以有效增加的量能，也成為後續反彈的不小障礙。

　　權重低迷

　　滬指衝高回落失守3700點

　　昨日早盤，滬深兩市低開，盤中滬指震蕩整理後拉升翻紅，最高上衝至3782.35點。而在挑戰3800點整數關未果後，臨近午盤時，滬指開始大幅下挫；午後開盤，滬指跌幅繼續加深，盤中最低跌至3676.39點，最大跌幅超過2%，隨後，雖有西藏板塊、國企改革等相關概念的強勢，但權重股的不配合也讓多方難以組織起有效的進攻。最終，大盤在前日超過3%的大漲後升勢難繼，收盤下跌。

　　盤面來看，相較證券、保險等權重板塊的乏力，題材板塊則略勝一籌，充電樁、傳媒等在漲幅排行榜上位置居前，而以中糧係、國投係為代表的國企改革板塊亦強勢不減，中糧屯河、中糧地産攜手漲逾5%，國投新集更是強勢漲停。最終，在滬指下行的背景之下，仍有810隻個股實現上漲，近百隻個股漲停，顯示出分化行情中依然存在的賺錢效應。截至收盤，滬指報3694.57點，跌61.97點，跌幅1.65%，深成指報12524.69點，跌186.88點，跌幅1.47%，創業板報2502.04點，跌44.12點，跌幅1.73%。成交量方面，滬市成交4838.5億，深市成交4762.5億，兩市共成交9601億元，量能依然未能有效放大。

　　量能制約反彈力度

　　區間震蕩仍為主調

　　從大跌到大漲再到下跌，眼下A股市場的行情依然不夠穩定。在不少分析人士看來，儘管屢有反彈，但量能無法有效配合卻成為上漲難以持續的關鍵，而在市場交投依然低迷的背景下，震蕩行情預計仍將延續。海通證券認為，在經過了不斷的反彈乏力後，市場信心恢復需要時間，借鑒以往經驗，政策底後都會震蕩確認市場底，而市場底往往伴隨成交量顯著萎縮，最終成交量都萎縮到前期高點的30%-40%，以A股目前的交易水準，量能仍可能進一步收縮，建議投資者仍應多看少動，等待行情進一步明朗。

　　廣州萬隆表示，當前來看，區間震蕩仍將是未來一段時期的行情主基調，個股走勢繼續分化也將成為大概率事件。那些被主力資金調出、前期股價漲幅嚴重透支未來業績的個股，或將繼續保持在下行空間；而那些上漲週期未結束，有大股東增持、回購、員工持股、股權激勵以及産業資本積極運作的個股，則有望延續上漲，此外，部分國企改革、製造業升級、區域經濟等主題，由於重要政策節點臨近，刺激催化因素增加，也有望出現結構性佈局機會，投資者不妨在震蕩低點分批潛伏。當前，投資者需要以中長線持股的心態回歸到價值投資當中，而不要一直沉迷于追漲殺跌的誤區當中無法自拔。此外，要堅定地遠離高市盈率，業績大幅虧損的個股，對於只靠講故事而無業績支撐的個股切勿輕言抄底。

　　本報記者 馬玉寶