英國金融時報網30日發表專欄作家愛德華?盧斯撰寫的題為《希拉裏將重燃美國企業的“動物精神”》的文章。有一件事支撐著希拉裏?克林頓滿布荊棘的競選之路——她對新觀點頗為警惕。“郵件門”醜聞持續發酵。她在競選演説中表現出的平庸讓支援者擔心——她既不是比爾?克林頓，也不是巴拉克?奧巴馬。但是，現在甚至連批評者也承認，她樂於接受新思維。她的大膽思路是打擊經濟短期主義。

　　該話題的書獃子氣使其必將敵不過唐納德?特朗普的詭計。但人們也應該認真對待該話題，希拉裏有可能會成為下屆總統，那將使她處於絕佳位置來向她所説的“季度資本主義”開戰。她或許甚至會贏得勝利。結束季度盈利的暴政，這是一個正在上升中的觀點。

　　改革股東資本主義的理由很有説服力。美國投資水準正處於自1947年以來的最低點。高盛公佈的數據顯示，去年標普500指數成份企業在股票回購方面的支出超過5000億美元。今年預計將達到6000億美元。這種迴圈持續地越久，投資乾涸的問題就會變得越令人傷腦筋。在利潤良好和資本成本接近於零的情況下，如今本應該是為未來制定計劃的時候。今天的投資決定了明天的紅利。但是上市公司幾乎一致選擇了今天的紅利。美國頂級上市公司在投資上每花一分錢，都給股東帶來八九倍的回報。

　　美國企業正陷於自我實現的悲觀主義之中。只要企業認為美國年增長率不會超過約2%，它們就不會押注未來的擴張，擴張會帶來它們所恐懼的後果。在一個完美世界裏，美國公共部門會通過財政赤字來彌補私營部門儲蓄不足的情況。但是這在政治上是不可能的。

　　希拉裏思路的可取之處在於，她會試圖在不使政府膨脹的情況下點燃投資者的動物本能。眼下的激勵措施都絕望地偏向於推高短期股價。這是公司高管獲得獎勵的途徑。希拉裏指出美國因此被蒙蔽了，她説的沒錯。

　　但是，她治病的本領比不上診斷的本領。她會引入一種錐形的資本利得稅制，投資時間越長，稅率就越低。那些持股至少6年以上的人，適用的資本利得稅稅率比較低，為20%。那些2年內出售的人需要支付的資本利得稅差不多要增加1倍。如此小修小補是否足以使投資者改變投資期限，是令人懷疑的。一鳥在手的誘惑仍然大過雙鳥在林。包括養老基金在內的很多大型投資機構，都已享受免稅。

　　希拉裏的提議也不可能嚇住維權股東，他們從脅迫有管理層中獲得的收益，將高於任何新懲罰。只要高管薪酬方案的制定以股價為基礎，就不太可能發生什麼改變。不過，希拉裏下注的領域是其他人不敢涉足的。季度資本主義是上世紀九十年代比爾?克林頓執政期間的王道，目前在右翼陣營也仍然佔支配地位。

　　如今共和黨陣營的主要標誌是其對新鮮想法的反感。有了溫和的馬可?魯比奧這樣的例外（他也因此備受折磨），每一個候選人都在提出聲勢浩大的減稅計劃——其他方面基本不提。就好像過去十年沒有發生過一樣。美國共和黨依舊受上世紀80年代供應端思維的控制。經濟學家阿瑟?拉弗普及了減稅總會自己買單的概念，他仍然是共和黨候選人的守護神。任何有悖其戒律的事都是禁忌。

　　這既是糟糕的經濟學，也是糟糕的政治學。在不平等和收入停滯處於歷史記錄高點之際，若對高收入者更大的減稅政策，則很可能在2016年的投票中敗北。對於希拉裏所在的民主黨而言，結束“太大而不能倒”的銀行業、懲罰華爾街的罪行，是一個好主意。

　　希拉裏目前仍抵制這類民粹主義觀點。如果來自佛特蒙州的民主社會主義者伯尼?桑德斯在愛荷華州的民調繼續保持良好的話，這一局面也許會改變。但是，如果銀行的規模是造成2008年經濟崩盤的原因，只擁有少數大型銀行的加拿大本應該比美國境遇更糟。

　　打爛華爾街的政治主張會點燃民主黨初選選民的熱情，但是在經濟上的好處無法令人信服。希拉裏所處平臺的優勢在於既精準又受歡迎。她也有許多志同道合的夥伴。當批評者指責她搞階級戰爭時，她可以讓他們參考全球最大資産管理公司貝萊德的掌門人拉裏?芬克類似的觀點。全世界最知名諮詢機構麥肯錫的董事總經理鮑達民也在之列。他發明瞭“季度資本主義”這個術語。很多經濟學者，包括一些正在物色敢於認同其觀點的候選人的保守派智庫人士，也已為希拉裏背書。

　　他們的目標不是對富人課以重稅，而是修復資本主義。這類主張能讓希拉裏入主白宮嗎？下一屆美國大選將會在經濟議題上展開角逐。眼下，希拉裏有自己的政策主張。左翼陣營缺乏一項令人信服的政策綱領。右翼陣營正在組成一個環形行刑隊。創造性思維的大門正敞開著。無論希拉裏作為候選人有什麼缺點，她的本能就是闖過難關。