7月10日，今年第五期和第六期電子式儲蓄國債開售，並沒有出現往年搶購的場面，整體銷售速度平穩。在股市劇烈波動、利率多次下調、理財産品多樣的今天——

　　國債向來被投資者公認為是最安全的投資工具。與股市波動劇烈、銀行理財産品認購起點較高相比，國債因門檻低、風險小、收益穩而備受穩健投資者特別是中老年投資者的青睞。

　　近期股市的劇烈波動，讓不少投資者領會了“投資有風險”的深刻涵義。此時，穩健的國債又成了不少投資者的避風港。那麼，降息通道下，國債的收益率隨之下降，還適不適合購買呢？

　　股市明顯火爆國債優勢減弱

　　今年初，省城市民王阿姨受朋友的推薦，一口氣將打算購買國債的幾萬元全部投進了股市。半年來，股市的起伏跌宕，讓王阿姨直呼“心臟不夠大”，後悔衝得太快。“看來，還是買國債最讓我感到安心。”本來，王阿姨是國債的忠實購買者，幾乎每年都認購3年期和5年期的國債，並始終用20%-25%的資金投資。這次經歷了股市的起伏後，追求穩定投資的她，決定將部分資金轉回繼續購買國債。

　　本期國債發行期為7月10日至7月19日，最大發行總額為400億元，利率為4.5%以上。但從我省首日發行情況和各銷售網點現場情況看，本期國債並沒有出現往年搶購的火爆場面，整體銷售速度平穩。

　　記者對比發現，此次發行的國債優勢有所減弱，但相較銀行定期存款仍是不錯的選擇。6月28日，央行第三次降息後，3年期整存整取定期存款利率下調至3.25%，按此計算，如果以購買10萬元3年期國債和10萬元3年期定期存款來計算，3年後兩者收益相差3750元。目前，在存款利率上浮幅度較大的股份制商業銀行和城商行中，也鮮有上浮後利率超過國債的。

　　也就是説，股市雖好，但對於中老年人及一些穩健投資者而言，還是不能把全部資金都投入股市，即使是看好股市短期表現，可如果把全部資産用於購買股票，一旦被套，也是肉疼難受的。據人行太原中心支行工作人員介紹，電子式儲蓄國債具有安全性好、收益穩定、購買方便和變現靈活等優勢，對於低風險投資者而言，儲蓄國債仍是個不錯的選擇。

　　銀行人士表示，綜合考慮近期的股市情況和明顯的利率下調，建議客戶配置一些國債以降低總體投資風險。雖然國債的關注度下滑，但安全系數高，且可以作為財力證明，用於申請抵押貸款等。

　　利率優勢不再安全系數第一

　　理論而言，國債是世界上唯一的無風險資産。這是因為有國家的信用保障，國債的預期收益率不像一些理財産品所宣傳的那樣“不踏實”。風險低、收益穩的獨特魅力對於目前脆弱和糾結的投資者來説無疑是很具有吸引力的。

　　今年以來，隨著央行已連續3次降息，10日發行的兩期國債利率也跟降，年利率都跌至5%以下，但是國債仍然具有一定的優勢。

　　據人行太原中心支行工作人員介紹，國債收益穩定、購買直觀。10日發行的第五、六期儲蓄國債（電子式）年利率分別為4.5%和4.87%，其中3年期比銀行同期基準存款利率高出了1%，較好地滿足了投資者抵禦通貨膨脹的需求；另外，國債購買直觀、收益穩定的優點更好地滿足中老年消費者和城鄉居民的投資需求。此外，國債信用等級高，安全性好且門檻低。近期股市振蕩，方向不明，投資者仍在觀望，部分投資者將資金轉向購買國債，以求投資的安全性。商業銀行推出的理財産品起點較高，大部分以5萬元、10萬元、20萬元為起購，門檻較高，普通百姓難以承受。

　　那麼，目前發行的電子儲蓄國債，年利率與存款的實際利率相比，利差相差不是很大，對於普通投資者來説，買入國債還划算嗎？

　　業內人士看來，電子儲蓄國債仍然是一種較好的投資産品，尤其適合三類投資者：一是年齡較大的老人；二是不願承擔投資風險的穩健者；三是沒有時間關注、購買其他理財産品的忙人。專家稱，雖然這批國債與同期存款的利差非常小，但購買國債就相當於無風險地鎖定了未來3年或5年的收益率。

　　那麼，定期存款也可以鎖定未來收益，國債的優勢又在哪呢？國債流動性好，有需要可以提前兌取。不過，會損失利息並且支付交易費用，因此適合3年-5年長期不會動用的資金，期限越長利息越高。而定期存款在沒有到期的時候去取款，只能按照活期存款計息。因此，儘管國債的收益率和不少銀行的理財産品比不了，但是銀行人士表示，憑證式國債幾乎是零風險，這一點比理財産品有優勢，適合風險承受能力低的普通人群。

　　收益始終穩健購買按需選擇

　　隨著存款利率進入下行週期，每期國債的發行或都會引發投資者的熱捧，不管資本市場風雲變幻，國債始終因其穩健收益備受青睞。那麼，國債發行時如何購買呢？

　　國債是通過證券經營機構間接發行，投資者購買國債可到證券經營機構購買。國債的品種不同，其購買方式也不同，其中無記名式和憑證式國債的購買手續簡便，記賬式國債的購買手續稍複雜些。

　　據了解，投資者可通過三種渠道購買國債：電子式國債、憑證式國債和二級市場國債。

　　第一種渠道，通過銀行網點購買憑證式國債，這需要早起到銀行排隊，這種購買方式適合老年人。

　　第二種渠道，通過電子銀行購買電子國債，這需要投資者提前開通網上銀行或者手機銀行，並將準備購買國債的錢存入綁定的銀行卡中，等到開始銷售國債時，通過電子銀行購買。雖然免去排隊的勞累，但是有一定的技術門檻，老年人可以讓子女幫忙購買。

　　第三種渠道，通過交易所購買二級市場國債，即“炒”國債。現在滬深交易所均有國債可以交易，交易價格依據買賣雙方競價撮合成交，一般票面利率較低的國債價格低於面值交易，票面利率較高的國債價格高於面值交易。交易所國債的優點是投資者不必持有國債從開始到結束，可以半路買入，也可以半路賣出，相對比較靈活，但技術難度高，比較適合專業投資者。

　　本報記者 楊繼紅