□金證券記者 胡春春

　　過去半個月，券商、銀行、私募、資管公司，乃至大宗交易商都在忙一件事——通過各種業務形式幫助上市公司大股東、董監高以及産業資本增持公司股票。

　　只是，瘋狂助力增持後迎來的，可能是更加撲朔迷離的市值管理。總有一方要最終埋單。

　　撒網捕魚“一站式解決”

　　7月8日，證監會發文鼓勵上市公司大股東、董監高、産業資本增持公司股份。

　　次日，招商證券率先宣佈設立兩個增持基金，幫助上市公司大股東、董監高、産業資本進行增持。隨後國信證券、國泰君安、中信建投等近二十家券商相繼推出幫助增持的定向資管産品。

　　至本週，以齊魯證券為代表，情況已經發展到公開宣稱可以為上市公司大股東、董監高、産業資本增持提供“一站式解決方案”。

　　《金證券》記者在齊魯證券內部人士提供的業務説明上看到，目前提供的增持解決方案包括“産品設計、合同草擬、快速開戶、優選通道（私募基金、基金專戶、券商資管）及全套基金行政外包與資産託管服務”。業務可謂非常之全。

　　券商內部人士稱，為了爭取上市公司大股東、董監高等資源，這兩周券商在這一塊業務上競爭非常激烈。“基本用上了撒網捕魚的策略，能拜訪的上市公司都拜訪了。”

　　銀行按捺不住奪食忙

　　相中這一賺錢機會的不只有券商。包括銀行、私募、資管公司，乃至一直秉持低調原則的大宗交易商們均躍躍欲試，推出五花八門的幫助上市公司大股東、董監高和産業資本增持的業務。

　　國內一家股份制銀行人士告訴《金證券》記者，他們本週也推出了為大股東或高管增持股票提供配資的業務。

　　配資比例在1:1.5到1:2，資金成本在8％以內。而如果是增持非本公司股份，配資杠桿比例在1：2，資金成本約7.5%。

　　“比起民間配資動輒12%左右的成本，這個成本並不高，機構給出這個成本主要是看中大股東、員工持股計劃和産業資本增持的量會比較大。”上述銀行人士説。

　　私募、資管公司則通過和券商、銀行合作，共同推進助力增持業務。

　　“有些公司掏錢做劣後，和上市公司大股東、董監高一起通過機構資管計劃實現增持，這也是相信跟著大股東肯定有肉吃；有些則是做中間業務，為上市公司大股東、董監高提供增持過程中的服務和諮詢。”廣州一傢俬募負責人對《金證券》記者説。

　　值得關注的是，過去半個月，在上市公司大股東、董監高、産業資本增持的浪潮下，一幫沉寂許久的大宗交易商們也頻繁露頭。他們正向上市公司伸去橄欖枝，意圖在這一業務中分一杯羹。

　　市值管理埋下隱患

　　“我們基本業務是做大宗交易，在大宗交易下，我們更重要的是做上市公司市值管理。”上海一家大宗交易商説，“現在應該是最好的機會”。

　　“那麼多上市公司大股東、董監高增持，如何增持我們不管，但是什麼時候減持，在什麼點位能減持，這是我們的運作強項。”他告訴《金證券》記者，“上市公司大股東、董監高不論有沒有抄底，肯定不會讓自己吃虧，這時候就能體現作為市值管理機構的重要了。”

　　實際上，所謂的市值管理，在實際業務中已經演化為中間機構幫助公司股價運作到合理位置。

　　國信證券一位策略分析師直言，上市公司大股東、董監高，過度通過機構手段完成增持可能埋下一定的風險。“如果公司業績過硬不會有問題，但是如果業績不理想，股價不濟，上市公司和機構很可能通過市值管理手段借機拋股，最終傷害中小投資者。”

　　“確實存在你説的可能。但是現在很多上市公司、尤其是創業板公司實際控制人壓力確實很大，一方面要拿真金白銀增持，一方面很多都是前期能做投資的做投資了，能做質押的已經質押了，確實沒有那麼多錢。暫時只能顧及眼前一時。”江蘇一家上市公司董秘則告訴《金證券》記者。

　　該董秘還透露，從過去兩周情況看，通過機構資産計劃或者其他合作形式增持股票的大多是公司實際控制人，如比亞迪的王傳福等，而上市公司董監高、産業資本都比較少。