伊核問題全面協議的達成、希臘救市計劃導致的美元升值等因素，導致國際油價再度承壓，正在推動世界石油供需格局發生新的變化。面對世界石油供需格局新一輪震蕩調整，國際油價真正走上企穩回升之路將不會平坦

　　7月20日，聯合國安理會一致通過決議，批准伊朗核問題六國與伊朗在維也納達成的歷史性的全面解決伊朗核問題的協議。伊核問題全面協議包括解除對伊朗制裁及其行動計劃、核技術合作、對協議實施的監控、對伊朗核能力的設限等內容。從當前形勢看，在全球石油需求持續走低之際，石油供應量將因伊朗石油入市、頁巖油産業復蘇、石油輸出國組織不斷增加産量等因素而大幅攀升，國際油價將再度承壓。

　　近來，低油價已導致美國等西方國家頁巖油産量下降，部分效益不好的企業已面臨資金週轉不靈等困境，有些企業甚至面臨破産。同時，産油成本高的石油企業也步履維艱，不得不壓縮産量。在這些因素的共同作用下，國際市場石油整體供應量穩中有降。但是，油價並未出現明顯回升。具體來説，投資者擔心希臘危機的傳導效應，大幅降低了對能源的需求預期；希臘救市計劃導致美元升值，促使以美元計價的原油期貨産品對投資者的吸引力下降，大量減持原油期貨。正是上述因素，導致油價承壓。

　　從發展趨勢看，石油供應端飽和態勢將進一步加劇。

　　首先，伊朗核談判協議生效後，西方將放開對伊朗的經濟制裁，國際石油市場勢必面臨一個遲到的供應大戶，其日後向本已飽和的市場注入大量額外原油，會進一步打壓油價。統計顯示，在過去兩年半裏，伊朗日均産量約100萬桶，預計今年底之前將有能力日均提升25萬桶至50萬桶，到2016年年中進一步增加75萬桶。

　　其次，石油輸出國組織（歐佩克）仍在大幅增加産量。統計顯示，歐佩克成員國今年6月的石油産量攀升至2012年以來的最高點。目前，歐佩剋日産3000多萬桶原油，其成員國不遵守配額上限，造成超産和供應過剩。伊朗是歐佩克成員國之一，如果伊朗石油産量在半年後恢復到制裁前日産近300萬桶的正常水準，將進一步加劇國際市場供應過剩。

　　值得注意的是，低油價重壓下的美國頁巖油産業正在竭盡全力應對。其中，最具代表性的當屬先鋒自然資源公司。該公司經過精簡重組，準備將近10億美元投入到新的頁巖油井開採，計劃今年下半年每月增加兩口頁巖鑽井。儘管這些新井最早也要到2016年才能出油，但人們已普遍感到世界石油市場未來供大於求的形勢會十分嚴峻。

　　同時，隨著伊朗石油生産的不斷恢復，伊朗在中東、産油國集團內乃至全球石油格局中的聲音會越來越響亮。伊朗重新躋身世界産油供應大國行列，將對全球能源格局産生長期影響。這一格局變化的前景，也開始給世界能源市場的心理帶來衝擊，很可能會導致國際油價再度探底。由此看來，希臘、伊朗等因素正在推動世界石油供需格局發生新的變化。本月初單日國際油價的大跌，可能只是新一波大幅震蕩的開始。面對世界石油供需格局新一輪震蕩調整，國際油價真正走上企穩回升之路將不會平坦。