新華社記者徐博趙宇航

　　日前，備受社會關注的《基本養老保險基金投資管理辦法》已結束公開徵求意見，預計將有兩萬多億資金“整裝待發”進入投資運營。

　　養老保險基金是群眾的養命錢，實現安全高效的保值增值對每個人都具重要意義。記者就公眾關心的焦點問題採訪了相關部門和專家。

　　焦點一：養老金投資就是“炒股”？

　　辦法雖然給出了20多條養老金投資路徑，但是“股市”兩字還是受到了格外的關注，尤其是在近來股市波動較大的情況下，公眾最擔心的莫過於養老金“炒股”的安全問題。

　　上海市住房公積金管理中心主任馬力説，辦法明確規定了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金産品的比例合計不得高於基金資産凈值的30％，意味著養老保險基金投資股票類産品的比例須控制在30％以下，目的也是合理控制投資風險。

　　易方達基金管理有限公司首席市場執行官高松凡説，相對於股市數十萬億的資金量，養老金6000億元左右的入市規模影響不大。“養老金不是用來救市、托市的，它沒有救市的功能，也起不到這樣的作用。”

　　多年來，只能存銀行、買國債的養老基金在保障了“安全”的同時，卻因常年跑輸CPI而“隱形貶值”。西南政法大學勞動與社會保障法教授熊暉説，保障安全固然重要，但是在經濟發展進入新常態，人口老齡化的挑戰越來越嚴峻的背景下，實現基金的保值增值同樣重要。

　　焦點二：養老金入市會“收割散戶”？

　　針對養老金入市，還有不少人質疑其是否會在股市中“收割散戶”。高松凡指出，養老金的入市初衷既不是為了當股市裏的炮灰，也不是為了賺散戶的錢。

　　高松凡説，在實際運營中，進入股市的基金規模和時點不是由政府來直接操作的，而是由授權受託的市場機構來具體運作，而證券市場對投資有著嚴格的規定，養老金投資絕不會成為“收割散戶”的“資本大鱷”。

　　“將養老金投資和散戶完全對立起來是不對的。”熊暉指出，養老基金是關係到每一個民眾的養老錢，取之於民，用之於民，其中自然也包括股市中的散戶們。通過穩健的投資操作實現養老金的保值增值能讓所有公眾受益。

　　新加坡國立大學金融學研究員文華認為，從國外的經驗來看，更多的機構投資者入市對於改善市場投資風格，穩定市場情緒都有著積極的意義。養老金入市不僅將降低資本市場整體風險偏好，而且投資風格和取向也將多元化。上市公司不再僅僅迎合風險偏好型投資者的訴求而一味地做高股價，也要加強分紅來迎合機構投資者的要求，這樣長線業績就成為共同追求的目標，這是穩定資本市場的重要力量，對於廣大散戶而言也是重大利好。

　　焦點三：養老金投資還有哪些方向？

　　除了股市以外，養老金還有很多投資渠道。馬力説，養老保險基金是群眾的養命錢，最主要的考慮就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的養命錢出現重大風險。

　　辦法明確養老金限于境內投資，主要包括三大類産品，即銀行存款類産品、債券類産品、股票和基金類産品。在各類産品的投資比例上，管理辦法都有嚴格的限制。總的原則是風險低的比例較高，風險高的比例較低。

　　“養老基金是保障基金，不是理財基金，更不是風投基金，對結余資金進行一定的增值保值是必要的，但無論投資什麼一定要堅持安全第一。”中央財經大學中國社會保障研究中心主任褚福靈認為，必須明確安全保障、風險防範、責任承擔機制。

　　對此，辦法明確受託機構按照養老基金年度凈收益的1％提取風險準備金，餘額達到養老基金資産凈值5％時可不再提取，專項用於彌補養老基金理財發生的虧損。理財管理機構從當期收取的管理費中，提取20％作為風險準備金，專項用於彌補重大理財損失。

　　“管理辦法明確，人民銀行、銀監會、證監會、保監會等相關機構也將按照各自的職責，發揮監管作用，對託管機構、投資管理機構的經營活動進行監管。”人社部新聞發言人李忠説，“通過這樣一系列措施，我們相信，能夠確保養老保險基金的投資運營是在安全的軌道上運作的。”

　　據新華社北京7月21日電