■ 記者手記

　　在我的採訪中，遭受了損失的投資者似乎並不認為自己有過多的過錯。他們紛紛認為，如此高風險的投資品種，卻沒有同*ST股那樣有明顯的風險標識，基金公司風險提示不及時，才導致了投資者“誤買”。

　　7月8日，12隻分級B基金公告觸發下折條件，將第二天定為下折基準日。按交易機制，下折後，分級B基金持有人將普遍遭受40%左右的損失。7月9日在按規定開市停牌一小時後，12隻基金恢復交易。一如往常，大量的出逃賣盤將基金交易價格壓在跌停板上。

　　但戲劇性的一幕發生在午後，A股指數報復性反彈逆轉，個股紛紛由跌停板打開強勢漲停。當天開盤一直封死跌停已確定下折的基金，在下午1點也涌入大量“搶反彈”的買盤，跌停打開，不少基金盤中一度漲停。12隻分級B基金全天累計成交額達44.47億元。

　　當我看著那12隻已確認要下折的分級基金在散戶洶湧的買盤下，紛紛由跌停打開，一路上漲甚至漲停的時候，除了無知者無畏，想不到其他更好的詞彙來形容這些散戶的行為。

　　確實，在記者採訪的折算基準日當天買入分級B基金的投資者中，沒有人能説出自己買入的基金杠桿倍數、交易價格同基金凈值的溢價差。而恰恰這些被認為是投資分級B基金必須做好的基本功課。

　　但對於大部分散戶投資者來説，如此複雜的交易機制，他們並沒有精力和時間去了解。在下單時，他們大部甚至都不知道自己買入的是已經要下折的分級基金。他們只是和平常買賣股票一樣，輸入代碼，想著再掙一筆，即使一時虧了，也能有解套之日。但一夜之間，800萬僅剩60萬，普遍虧損百分之四五十，甚至七八十，用他們自己的話説，“這輩子都回本無望”。

　　在我的採訪中，遭受了損失的投資者似乎並不認為自己有過多的過錯。他們紛紛認為，如此高風險的投資品種，卻沒有同*ST股那樣有明顯的風險標識，基金公司風險提示不及時，才導致了投資者“誤買”。

　　可從我接觸到的投資案例看，貪婪和恐懼，才是資本市場上的主題，他人的警示，總是事後才被關注。在這些投資者“誤買”分級B基金後，仍有不小10隻分級B基金臨近下折點，但不少投資者仍無視風險提示，股吧裏，留言“大盤已經企穩，分級B將迎來補漲”的言論比比皆是。

　　對於這次投資者“誤買”分級B基金遭遇鉅額損失，在我看來，原因更多還是在於近年來的投資觀念深入人心，而投資理念卻未得到相應普及的結果，這並不是簡單一個風險提示就能杜絕的。

　　近幾年社會財富增長，讓投資一詞深入人心，有點余錢的人都想著如何讓“錢生錢”，而自去年以來的牛市製造的財富效益，更是讓不少投資者只見收益不見風險。但投資觀念深入人心的同時，並沒有建立相應的投資理念，即什麼是適合自己的投資品種，投資風險承擔能力如何、投資學習能力如何等。這才導致投資者手有餘錢，但盲目投資、跟風投資導致利益受損現象屢屢發生。

　　但前人栽樹，後人乘涼。分級B基金集體下折潮給投資者帶來鉅額損失後，有基金公司已建議對分級B基金交易制度做修改，以保護投資者利益。但錢在投資人自己手中，真正要保護自己的利益，還是需要投資人保持理性，學會對投資産品風險進行評估，健全自身的投資技巧和理念。

　　□李春平（新京報記者）

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