千股跌停昨日重現。在連續幾日衝擊4000點而未能站穩後，滬指跌3.03%報3805.70點，成交7005億元；深成指跌4.68%報12132.42點，成交5455億元。創業板指大跌4.99%，兩市上千隻股票跌停。業內人士對記者表示，抄底盤獲利回吐，避險情緒或加速資金外流。數據顯示，兩市昨日大資金凈流出966億，1735家上市公司資金凈流出，

　　僅357家資金凈流入。兩融數據也顯示，截至14日兩市融資餘額為14389.2億元，處於相對高位，仍有一定去杠桿壓力。市場風險加大，部分場外資金仍在觀望中。

　　仍在去杠桿

　　“一隻剛剛上市13個交易日的股票，要麼漲停，要麼跌停，要麼從漲停到跌停。沒一天消停過。”投資者在這樣波折的行情下，也只能無奈地感嘆。

　　市場結束報復性反彈，繼上一個交易日震蕩回調後，昨日出現大幅下跌，滬指下跌3.03%，創業板指下跌4.99%。銀行和兩桶油再次成為護盤主力，市場重回本輪救市初期走勢。

　　兩市昨日全天成交約1.25萬億元，上一個交易日為1.32萬億元。個股方面，兩市非ST個股中，近150股逆市漲停，超1200股跌停，題材股全線重挫。數據顯示，兩市昨日大資金凈流出966億，有1735家上市公司資金凈流出，僅357家資金凈流入。

　　“事實上，在7月9日反彈的時候，不少人又加了杠桿進去了，這部分投資者在遇到風吹草動的時候更加敏感。只要有盈利的都先出逃了，結果又引出一波連鎖反應。”深圳一位私募人士對記者稱。

　　九泰基金的基金經理對記者表示，昨日公佈的二季度經濟數據，穩增長預期及其對市場的支援空間出現弱化。在市場信心和人氣切實好轉之前，市場還將繼續進行震蕩調整；與此同時，伴隨中報期的來臨，市場的偏好也將有所切換，預計後續個股分化將進一步強化。

　　獲利盤出逃

　　據深圳的一位信託人士稱，7月14日，銀監會召集部分信託公司摸底調查其入市資金情況。“主要是摸底銀行入市的資金，並不是傳言的要叫停配資，目前銀行資金入市資金並沒有完全撤出，而且規模也挺龐大的，不可能説叫停就叫停的。”

　　華泰證券報告稱，中國股市場內場外融資的總體規模預計在3.3萬億元左右，其中銀行理財資金1.6萬億元左右，約佔股市配資的一半。與股市融資相關的銀行理財規模總額估計在2.1萬億元左右，相當於銀行理財總規模的10%左右。

　　平安證券推測，銀監會可能的做法是，為防止矯枉過正，新老劃斷應是大概率。存量到期清理(子傘一般久期3-6個月)，增量可能面臨更加嚴格的管控。具體包括：區分單一和傘狀的配資；區分代客理財資金和自有資金；以及是否會把配資業務劃為非標。

　　匯豐晉信基金投資總監曹慶稱，銀監會排查信託資金入市，對市場造成了一定影響，但這並不是主要影響。前海開源基金研判稱，從證監會發佈的《關於清理整頓從事證券業務活動的意見》來看，清理違規配資的行動並不會因救市而停滯，反而會進一步趨嚴，中期來看市場仍將處在去杠桿過程之中，震蕩調整將會是市場下一階段的主旋律。

　　場外資金觀望

　　兩融數據也顯示，截至14日兩市融資餘額為14389.2億元，處於相對高位，仍有一定去杠桿的壓力。

　　“前期反彈較快較急，短期一些個股已經有30%-40%漲幅，市場有獲利回吐需求。隨著復牌個股逐漸增加，對市場的資金量需求也開始增加，而目前市場的信心並未完全恢復，一些資金仍在場外觀望。”曹慶稱，由於監管層在3500點附近堅決救市的表現，使得市場有相應的底部預期，因此，指數下探的空間不會太大。短期內震蕩反覆，市場消化獲利盤後，整體趨勢依然向上。

　　而最近被投資者關注的保險資金增持也呈現新動態。部分中小型保險公司瞄準了定增解禁股。在最近這段時間裏，除參與維穩購買藍籌股及藍籌ETF基金外，部分中小險企亦在積極關注波段性套利機會，尤其是經此番大幅調整後，股價已遠低於機構當初定增價格且即將進入定增解禁的個股品種。南都記者周亮