多家投行認為：油價後市或出現溫和反彈
- 發佈時間：2015-07-13 07:23:00 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
近日我國A股市場走勢備受關注，股價前期持續大幅下跌一度傳導至大宗商品市場，引發對原油需求造成負面影響的擔憂。但包括摩根士丹利在內的多家投行認為，股價暴跌並不會削弱我國石油需求，對國際油價的影響也有限。展望後市，油價可能出現溫和反彈。
事實上，我國原油需求下滑始於今年5月，與本輪A股走勢並無直接聯繫。
海關總署數據顯示，今年5月，我國共進口原油2324萬噸，環比降幅達到23.28%。巴克萊在研報中指出，5月份我國原油需求增速放緩，為10個月來最低水準，同比僅增長2%，環比減少95.2萬桶/天。
摩根士丹利認為，近期原油進口出現下滑，主要是因為在去年國際油價大幅走跌之際國內加速了戰略原油儲備，導致今年上半年我國原油進口強勁增長，隨著國內戰略儲備庫日漸充實，原油進口也將逐漸回歸正常。據摩根士丹利判斷，股價下跌並沒有削弱我國石油需求，目前中國的原油進口仍然處於健康狀態。
方正中期期貨分析師隋曉影指出，4月原油進口基數較大，也是造成5月進口環比大幅下降的原因之一。今年4月份，我國原油進口量超越美國成為全球第一，進口量達到3029萬噸，約合每日740萬桶。隋曉影認為，隨著我國戰略石油儲備接近飽和，未來國內原油進口步伐勢必會有所放緩。
數據顯示，與我國股市並肩下跌的還有國際油價。在截至7月8日的五個交易日中，紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格累計下跌逾13%，8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格也累計下跌超過了10%。股價、油價同時下跌，導致市場誤認為股價下跌是拖累油價下跌的重要因素。
但業內專家認為，我國股市震蕩只對油價起到間接影響，作用並不顯著。“造成本輪油價下跌的直接因素是希臘危機和伊朗核談進展。”中國能源網首席資訊官韓曉平分析説。
近期，希臘退出歐元區的風險驟然上升，伊朗核談也時不時傳出利好，均對油價形成打壓。相對而言，儘管我國股市在短短三周時間內大幅下跌了近30%，但並不會影響國內生産、生活用油需求，我國依然需要從國外大量進口原油。
對未來國際油價走勢，摩根士丹利、瑞銀等幾大投行認為，原油價格的四年來最大跌勢即將終結，後市會出現溫和反彈，中國股市暴跌和希臘危機不會削弱全球需求。法興銀行認為，即便伊朗核協議能夠達成，原油出口也難迅速恢復，因此不會立即對油價帶來壓力。
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