羊城晚報記者吳海飛

　　縱然有管理層一系列強力救市舉動，A股依然沒有停止暴跌腳步的意思，不過在國家救市意志堅定之下，私募基金對短期反彈整體看好。私募排排網對全國70家主流私募的調查顯示，過半私募認為市場短期反彈可期，而有23%的私募認為行情將反轉。目前以操作靈活著稱的私募平均倉位已降至45.62%，7月預計倉位將回升至接近六成。

　　私募倉位猛降

　　A股持續暴跌節奏，千股跌停的場面仍頻頻出現。從6月15日A股高位至7月7日收市，滬指和深成指分別大跌30.76%和38.05%，而中小板指數和創業板指數更是分別暴挫38.20%和41.78%，而其間腰斬個股已超過千隻。

　　據私募排排網調查，在市場經過史上罕見的快速暴跌後，在政府不斷出臺救市政策的背景下，23.08%私募認為市場會出現反轉行情，目前主機板市場已經是底部區域，未來向上走出慢牛的可能性大；51.92%私募認為市場會出現短期反彈行情，反彈後會繼續下跌；25%私募繼續謹慎，認為A股會繼續下跌。

　　值得注意的是，由於國家救市方案中更偏向藍籌股，加上中小市值流動性風險大，私募基金對中小市值股票短期持謹慎態度，普遍認為仍有下跌空間，但正是由於暴跌，眾多公司已經出現了非常好的買點。

　　而不斷暴跌市場下A股底在何方呢？調查顯示，從上證指數看，2.86%私募認為3800點區域就應該是市場的底部，目前是過度反應；34.29%私募認可政府的救市行為，認為目前3600點區域就是市場的底部區域，市場繼續大幅下跌的可能性不大；22.86%私募則認為滬指會跌到3400點附近，11.42%私募認為會跌到3200點；值得注意的是，部分私募對行情非常謹慎，20%私募認為滬指底部區域在3000點附近，更有8.57%私募認為會低於3000點。

　　由於短期暴跌，以靈活著稱的私募當前倉位已快速下降，目前私募基金平均倉位僅為45.62%，相比5月的81%，已經大幅減倉了35.38%。但由於私募基金對短期行情有反彈預期，部分私募有提高倉位的打算，對於7月預計平均倉位為58.46%，相比6月提高12.64個百分點。

　　7月看好低估值價值股

　　對目前的市場狀況，中歐瑞博投資董事長吳偉志表示，近期市場對去杠桿負反饋確實形勢非常嚴峻，市場下跌止損再下跌再止損的機械運動已經啟動，必須有強大外力才能停止機器的運作。他認為目前已經見到的救市政策短期應該會有一定作用，但中期看感覺力度未必夠，還需要看看有沒有進一步的措施，看看市場預期能否儘快穩住並逆轉。對7月份操作策略，吳偉志表示大概率會偏防守，相對看好低估值的價值股和藍籌股，如消費、金融、資源類等。

　　雪球投資董事長李昌民表示，中國股市歷來都是一個政策市，政府堅決維護市場的態度，會讓整個市場步入慢牛的週期。從歷史經驗看，市場底和政策底都存在一定的偏離，築底是一個複雜的過程，反彈後市場仍需探明底部，此波牛市開始從2000點漲到5200點，從過往的經驗和牛市中期的調整黃金法則來看，底部區域在3600正負3%區間。

　　李昌明表示，從價值投資角度來看，優質股被錯殺，是中長期買入的好時機，“接下來預計大勢震蕩在所難免，震蕩區間可以來回做差價，個股輪動切換將成為首選，大盤企穩有向上攻擊趨勢時會加大倉位操作。板塊看好國企改革、醫藥、食品飲料、保險券商、智慧高端技術製造板塊等”。

　　乾陽投資董事長何輝也認為，牛市後半場應偏重價值，“政府維穩救市的力量不斷加大，利好會有疊加效應，股票市場的使命沒有完成，政府不會讓牛巿就終結，大國崛起，大國戰略必須有適度的牛市”。其表示後市仍將高倉位積極做多，看好消費、醫藥等弱週期板塊。