護盤資金狂掃權重股，創業板大量個股“躺”在跌停板上無力翻身，市場呈現“冰火兩重天”的局面。對於是否應該救一救神創板，市場出現對立的聲音：贊同者認為將創業板在主機板之後也納入救市對象可以起到穩定人心的作用。反對者則認為價值回歸，下跌不可避免，目前下跌就是去泡沫化過程。

　　中小創普跌

　　A股近期的情況，仿佛回到了2008年。2008年9月18日，A股一度跌到1800點。儘管在利好政策的刺激下，9月19日至9月22日大盤連續上漲，不過依然無法阻止大盤出現1664點的歷史低位。

　　2015年7月初，護盤資金狂掃權重股，深交所尤其是創業板大量個股“躺”在跌停板上無力翻身，市場呈現“冰火兩重天”的局面。

　　上海一位私募人士對記者表示，與2008年大跌相比，有一個很有意思的不同在於，目前資訊傳播速度遠比當年快，真假消息魚目混雜充斥著整個市場。一旦有利空消息出來很容易被無限制地放大，造成恐慌情緒，因此，“信心比黃金重”這一觀點反覆被提及。

　　滬上某股評人士分析昨日盤面稱，早盤大幅跳空低開，個股大面積再度衝擊跌停是超出預期的。11點後，護盤資金開始逐步買入，從流出300多億到接近尾盤達到了680億多，計算昨天買進的300多億，2天就用掉了1000億。雖然把很多銀行股打到漲停，但無奈創小板動都不動，創業板除去停牌的，全天幾乎跌停。滬指破過3600點，午後藍籌股也只是保衛了3700點。沒能收復144天線。

　　價值回歸下跌難免

　　前述私募人士認為，市場無視利好，連續出現大面積跌停的原因是，原本A股很多品種已經經歷過度的泡沫化，所以價值回歸，下跌是不可避免的。此外，從心理層面上來説，因為救市只是買入藍籌類品種，所以，反而對創小板形成新的殺傷。

　　他認為，救那些喪失流動性的品種，讓它們能夠打開跌停板正常交易，流動性恢復了，危機比較容易解除。對於市場上很多人提出取消漲跌停板制度，該人士覺得近期不太可能，他建議嘗試用平準基金的力量買入被封在跌停板上的品種。

　　而從7月6日的交易數據來看，

　　在當日龍虎榜明星“中信證券北京總部營業部”和匯金公司的聯手護盤行動中，兩位大買家總計買入117隻個股。其中有78隻股票是中證500成分股，佔比超過66%。由於近期A股做空的主要動能就來自中證500期指以及對應的中小盤個股，國家隊此次出手，表明其在維穩藍籌的同時，也在積極適當地“救護”中小盤個股。此外可以看到的是，在117隻個股中，6日跌幅超過9%的個股超過70隻，這表明兩大買家實際上是大量在跌停板上掃貨。可以明顯看出的是，這樣的“對症下藥”對當日股市起到了不錯的效果，尾盤股指大幅拉升，創業板跌幅收窄，市場情緒有所好轉。

　　匯豐銀行首席經濟學家屈宏斌亦對記者表示，任何一個金融市場無論出現暴跌和暴漲，應該説都會對金融體系、對經濟有潛在的風險，所以從這個意義來講，需要對這種暴跌暴漲所可能産生的風險高度關注。政府非常重要的一個角色就是防範風險，守住不出現系統性風險的底線。

　　創業板救不救？

　　7月7日，是創業板有史以來最慘烈的一天。在創業板指數的100隻成分股中，50隻跌停，50隻停牌。在創業板483隻股票中，289隻跌停，183隻股票停牌，僅剩11隻活躍，跌幅5.7%。對於是否應該救一救神創板，有聲音認為，將創業板在主機板之後也納入救市對象可以起到穩定人心的作用，因為創業板跌幅更大、恐慌情緒也最濃厚。

　　私募基金管理公司暖流資産認為，短期救市的核心焦點在創業板。該機構權益部研究總監魯強表示：第一，中國經濟的轉型創新需要創業板牛市，因為創新的龍頭企業幾乎都在創業板；第二，打擊場外配資對創業板衝擊更大，加上創業板連續下跌挫傷人氣，不利於主機板維穩。

　　但市場上也有不同聲音。南方基金首席策略分析師楊德龍認為，創業板比大盤跌幅更大是情理之中

　　的事情，一些個股漲幅5倍以上，估值140倍以上，目前的下跌就是去泡沫化的過程。他表示，經過調整之後，一些個股已經顯示出了吸引力，有資金抄底，但整體看泡沫化程度仍高於滬指。

　　楊德龍表示，國家隊在救市的同時也在做綜合考慮。目前來看，國家隊救市資金還是用於藍籌ETF，畢竟風險較小，估值較低，對於一些創業板個股，還是以散戶和抄底資金為主。國家隊不會為救市而去購買高估值股票，具體投資對象還是取決於投資主題，畢竟國家隊也得對資金安全負責。

　　在中金公司看來，隨著市場的回調，藍籌股已經逐步開始顯現價值，目前滬深300前向12個月市盈率已經回落至12.5倍左右，明顯低於歷史均值，相對長期的投資者可以逐步開始佈局價值顯現的優質個股。南都記者孫銘蔚