人民幣再現階段貶值趨勢，但在中間價的指引下，人民幣匯率總體仍然保持穩定

　　【財新網】（記者 李雨謙）受到希臘債務危機的影響，美元指數有所回升，人民幣匯率開始出現小幅的貶值趨勢，但在中間價的指引下，人民幣匯率總體仍然保持穩定。

　　7月7日，美元兌人民幣即期匯率開盤報6.2094，較上一交易日收盤價上升（即人民幣貶值）2個基點。

　　7月6日，美元兌人民幣即期匯價收報于6.2092。至此，人民幣即期匯價連續第四個交易日收盤價溫和走軟，跌至兩周來的低點。海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場上，美元/人民幣一年期品種最新報在6.2505/6.2555，上日尾盤為6.2452。

　　截至記者發稿，美元兌人民幣即期匯率為6.2089，較當日美元兌人民幣中間價浮動1.5%。同日，美元兌人民幣中間價為6.1166。

　　今年以來，人民幣兌美元即期匯率基本持續低於官方公佈的中間價，顯示出人民幣匯率濃重的貶值預期。

　　一季度，人民幣兌美元即期匯率在盤中曾連續觸及跌停，居民和企業持匯意願降至低點。從3月17日開始，隨著美元的快速回調，人民幣兌美元匯率中間價、即期匯價雙雙走強，開啟了一波逐步震蕩上行的趨勢，但一直持續到5月下旬。

　　7月以來，由於希臘債務違約以及希臘公投否決了救助協議，美元指數開始出現明顯反彈，人民幣兌美元匯率隨機出現回調。

　　希臘7月5日就是否接受國際債權人“改革換資金”協議草案舉行全民公決，計票結果顯示反對者獲勝。該公投結果讓希臘退出歐元區風險大增，希臘或將無法得到外界進一步支援，即將到期的大筆債務可能被迫違約。一些分析還認為，沒有希臘的歐元區會更加穩健，這不會引發新一輪歐債危機

　　受此影響，美元指數震蕩上行，截至記者發稿時，美元指數96.05的盤中低位上升到了96.45。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對財新記者表示，希臘債務危機得不到妥善解決，意味著歐元區經濟增長風險和金融風險都將面臨著考驗，從而促使美元指數出現回升，這對人民幣匯率又構成壓力。

　　他認為，對於中國當局來説，仍然希望人民幣匯率保持穩定，因此可以看到官方公佈的中間價往往要比即期匯率強，而即期匯率相較偏弱。

　　李慧勇表示，在人民幣出現階段貶值趨勢的情況下，當局更需要通過穩定資本市場，以防止資金大規模撤出中國，從而造成流動性風險。央行將協助通過多種形式給予證金公司流動性支援，表明央行對於“牢牢守住不發生系統性區域性金融風險的底線”的態度。

　　儘管監管層並未公佈央行救市的具體形式和金額，但李慧勇認為，貨幣政策仍將維持偏寬鬆，當前重在信心重塑和預期管理，緩解證券市場的流動性拋壓。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對財新記者稱，人民幣匯率保持基本穩定是保證投資者預期穩定的前提條件。當前人民幣資本項目可兌換進程正處於關鍵時刻，中國股票市場動蕩過程中國內和國際投資者的行為模式改變，國際資本流動方向的變化等尤其值得關注。