“科技創新始於技術，成于資本。”證監會主席肖鋼在2015陸家嘴論壇上説。包括戰略新興板在內的多層次資本市場、股權眾籌融資試點、完善的風險投資體系、科技銀行試水……百花齊放的金融創新，有望將我國的科技創新推至一個新的高度。

　　金融支援創新是“回歸本質”

　　“金融支援創新，在我看來就是回歸本質。因為金融的根本在經濟，經濟的根本在科技創新。”中國科技發展戰略研究院特邀研究員朱雲來説。

　　在朱雲來看來，實施創新驅動發展戰略，與破解“中等收入陷阱”密切相關。“中等收入陷阱其實不難理解。如果想有提升，必須依靠科技創新，真正提高生産效率。”他感慨地説，雖然創新最終是市場決定，但一些地方政府提出建設“科創中心”的目標，仍讓人覺得清新。“在大家天天談錢的時候，終於有人談點技術。”

　　實際上，不少地方政府已開始重視金融對創新的支援作用。上海市政府副秘書長金興明説：“政府對科技專項資金的管理存在‘兩個眼’，一個是‘近視眼’，政府資金往往只看到體制內企業，很少看到體制外企業。還有一個‘勢利眼’，往往看到一些高大上的大企業，而忽視具有強烈創新動力的中小微企業。”

　　相比政府資金，金融對創新的支援具有更強的市場化特徵。“金融支援創新，創新也可以反哺金融。比如説網際網路金融的崛起，既是對傳統金融的挑戰，也是現代金融發展的機遇。”上海市政府發展研究中心主任肖林認為。

　　與創業板錯位發展

　　在金融支援創新方面，多層次資本市場建設處於非常關鍵的位置。因為創新企業往往具有輕資産、高風險的特徵，不適合傳統的銀行信貸體系。多層次資本市場的發展，能給創新企業帶來大量的直接融資，緩解間接融資的難、貴問題。

　　肖鋼表示，證監會將推進交易所市場內部分層，在上交所設立“戰略新興板”，與創業板市場錯位發展、適當競爭。“新三板”作為全國性的證券交易場所，要充分發揮其以機構投資者為主的制度優勢，豐富投融資産品和工具。

　　金興明表示，除了多層次資本市場，金融支援創新還有一系列的組合拳可打：

　　加強政府對天使投資的引導。現在各地的風險投資、創業投資主體很多，但真正最前端的、種子期和初創期的基金還很缺乏。這個階段政府應該在財稅政策方面發揮引導作用。

　　改革傳統金融服務，推進投貸聯動，鼓勵條件成熟的銀行設立從事股權投資的全資子公司。“原來銀行和投資機構也有投貸方面的聯動，但效率不高，因為資訊不對稱。現在提出銀行可以成立自己的投資管理公司，對我們來説是非常好的消息。”上海銀行董事長金煜説。

　　開展股權眾籌融資試點，為創新創業者開闢新的股權融資渠道。據介紹，阿裏旗下的“螞蟻達客”日前在上海獲得了首張股權眾籌營業執照，網際網路＋眾籌給中小創新企業帶來了新的融資選擇。

　　須防金融過度炒作

　　金融支援創新非常關鍵，但過度炒作則不可取。一些“炒概念”上市公司近期的表現，給投資者帶來了慘痛的教訓。

　　前瑞銀投行亞洲區主席蔡洪平表示：“做了20年投資銀行家，到今天為止很多現象看不懂。傳統的搞投資，我們講估值、市盈率、市銷率，都有國際上成熟的規則。現在不少投資者講‘市夢率’、‘市膽率’，一味追逐這些概念，總有人會買單，會付出代價。”

　　在蔡洪平看來，在支援創新方面，中國缺的不是金融資本，而是踏實的心態和環境。“像機器人概念今年很熱，股市上炒得很厲害。後來我們去一些機器人工廠看，沒眼睛沒手的自動化設備都叫機器人，炒菜的鍋也叫機器人。真正的機器人技術和關鍵部件，比如減速器，沒有實質性的突破。”

　　包括蔡洪平、金煜等人認為，在支援創新這件事上，各方的態度切忌浮躁，要真正獨具“匠心”，把創新的環境營造好。比如信用體系建設對創新企業的融資非常重要，但現在這個體系還存在碎片化的問題。未來要把各類交易資訊、工商註冊資訊、稅務資訊整合起來，夯實創新的基礎設施。