千股跌停已經夠慘的了，沒想到還有更慘的!繼5·28暴跌、6·11暴跌後，A股6月26日再現暴跌!6月26日，滬指大跌7.4%，最大跌幅8.57%，兩市A股市場當日只有58隻上漲，逾2300隻個股收跌，其中超2000隻個股跌停!中國股民也是夠“幸運”的，一個月的時間體驗到三次大暴跌，真是“醉”了。

　　本報記者 王釗

　　熬完黑色星期四

　　沒想到是更黑的星期五

　　這個端午節對股民來説，有點不一樣，股市的暴跌讓這個節日過得更加感傷。端午節前一週的股市暴跌，周跌幅13%，創7年來最大單周跌幅。本想節後有個反彈，沒想到短暫反彈之後是另一波更猛的下跌。之前很多打新資金慶倖躲過一劫，本想節後抄個底，沒想到抄底抄在山腰，繼續被套。

　　6月23日，端午節後第一個交易日，大盤慣性下跌，連續跌破4400點和4300點關口，隨後企穩反彈，振幅達到200多點。雖然週三反彈兩個點，但是週四下午臨近尾盤股指再度殺跌，滬深股指下跌均超4%，創業板指表現相對較弱跌近6%，可謂黑色星期四。很多股民以為週五會反彈，沒想到，慘案才剛剛開始。

　　26日週五，滬深指數及創業板指全線大幅低開，隨後直接開啟無反彈殺跌模式，滬指是不斷下探盤中新低，盤中甚至一度衝擊跌停，創業板指更是一度大跌逾9%，被拋壓重重地砸在3000點之下，不得翻身，潰不成軍。從盤面來看，當日所有板塊全部全軍覆沒，前期持續強勢的次新股也是大批量的開板，盤中僅有數只近日剛剛上市的次新股還牢牢封住漲停板。其餘個股僅有幾隻強勢重組股封住漲停。

　　滬指盤中最大跌幅達8.57%，截至收盤滬指大跌7.4%，深證成指更是跌超1200點。個股方面，兩市A股市場今日共58隻上漲，逾2300隻個股今日收跌，其中破紀錄的超2000個股跌停，可謂慘烈。比起端午節前的6.19大跌時的千股跌停，殺傷力更大。

　　股票配資打壓

　　兩融餘額三連降

　　本週雖然在消息面上，本有商業銀行存貸比取消、央行逆回購、保證金流入創天量、養老金或借社保入市等六大利好，但是依然在空頭面前無招架之力。經過近兩周的連續大跌，市場情緒已高度緊張，一有風吹草動即恐慌出逃。股市上漲的基礎需要有資金面的支援，資金的持續流入才會促使股市不斷攀升，場外資金的打壓使股市資金量減少。

　　股票配資，説白了就是民間版的融資融券，主要有兩種方式:網際網路平臺線上配資和線下實體公司配資。股民從這些平臺或公司借錢炒股，支付較高利息，賬戶虧損到一定限度就會被強行平倉。可謂零門檻、高杠桿、高風險。

　　據調查，外配資年化利率已經飆到了20%，其配資比例基本都在1：3到1：4之間，如此高昂的資金成本，這類資金必須快進快出，基本都是第一天買入，第二天逢高便賣出；一旦第二天賣出量出現供過於求，股價下跌，急於平倉的場外配資極易出現恐慌性出逃。經歷過幾次慘案，很多股民心裏都有一定的陰影，每當大盤急速下跌時，很多資金出逃，容易形成資金踩踏，繼續加劇恐慌。

　　證監會多次強調，券商禁用網站介面開展場外配資活動。場外配額的減少也在一定程度影響了融資倉，隨著前幾天的大跌，一些融資倉被暴倉。兩融餘額近半年首次出現三連降，業內普遍認為，出現如此罕見狀況，與最近以來市場持續大幅調整有關，部分融資買入的個股已經觸及警戒線或平倉線。此外，市場波動加大，賺錢效應降低，也是融資盤減少的重要原因。

　　規範“兩融”、嚴控配資破壞了“杠桿牛”的動力。根據WIND和信託業協會之前的數據估計，“兩融”和場外配資規模至少在3萬億，佔A股自由流通市值超過10%，在做空機制帶動下，觸發了杠桿資金平倉的連鎖反應，造成市場急跌的現象。

　　新股發行

　　讓資金面承壓

　　每次有新股發行的時候，市場資金都會緊張。6月24日，證監會按法定程式核準了28家企業的首發申請，其中上交所10家、深交所中小板10家、創業板8家，包括讀者出版傳媒、瀋陽桃李麵包、三夫戶外用品等知名企業在內。

　　根據證監會最新公佈的數據，截至2015年6月18日，在審企業共有557家，其中滬市主機板265家，深市中小板118家，創業板174家；中止審核企業8家。在557家在審企業中，已過會的共有38家，即本次核準28家後，尚有10家存量過會企業。

　　同時據同花順資訊顯示，在消息面上:第一，隨著年度中期的到來，企業結算和銀行繳款等需求將集中爆發，很多資金需要從股市中抽離出去。第二，證監會主席肖鋼26日在2015陸家嘴論壇上表示，下一步證監會將進一步發展多層次資本市場體系，推動産品、服務、業務創新，有效支援創新推動發展戰略。進一步做大主機板、中小板，在上交所設立戰略新興板，與創業板市場錯位發展，適當競爭。第三，6月25日，央行公開市場重啟逆回購操作，上一次央行逆回購是在兩個多月前的4月16日。4月19日央行宣佈大幅降準後，逆回購操作一度暫停。多名分析人士認為，這可能預示著貨幣政策工具由“大水漫灌式”的降準、降息轉向定向的微調。本次逆回購操作也意味著6月末降準可能性的下降。

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