本報綜合消息 週五早盤，滬指大幅低開破4400點，十點左右小幅回升後一路狂瀉至尾盤，權重股集體重挫，題材股掀跌停潮，滬指盤中連續跌破4400點、4300點、4200點關口，近30個板塊全線跌停，兩市逾2000股跌停，僅逾50股上漲。自本輪牛市新高5178.19點調整以來，截至26日兩周跌達千點。滬指創七年來最大單日跌幅，2008年6月10日跌7.73%。

　　截至收盤，滬指報4192.87點，跌334.91點，跌幅7.40%；深成指報14398.78點，跌1293.66點，跌幅8.24%；創業板報2920.70點，跌285.68點，跌幅8.91%；大數據I300指數報3802.11點，跌328.55點，跌幅7.95%。

　　成交量方面，滬市成交7878.36億元，深市成交5551.38億元，兩市共成交13 429.74 億元。

　　14時10分左右隨著IC1507合約的跌停中證500期指所有合約全跌停，14時40分左右滬深300期指所有合約全部跌停，上證50合約盤中最低跌9.80%。

　　板塊方面，黃金概念、智慧家居、職業教育、網際網路金融、衛星導航、基因測序、智慧穿戴、智慧機器、電商概念、運輸設備、醫療保健等板塊全線跌停。

　　五大利空致大盤再度暴跌

　　1.雖然部分與HOMS相關配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓；

　　2.上輪打新資金剛解凍，證監會便在週三核發了新一輪28家IPO批文，新股發行速度不減重挫股指；

　　3.央行降息預期落空、上周散戶開戶數環比大降30%，增量資金放緩讓股指做多動能減弱；

　　4.兩融餘額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應初現打壓股指下行；

　　5.技術週四各大股指大陰包陽，典型空頭反撲形態。因此，在五大利空致股指再破位下，對漲幅巨大、利好兌現、業績暗淡、與主力出逃個股，我們須趕緊調倉出局。

　　後市展望

　　國信證券策略分析師朱俊春稱，後市或者盤整或者新低（還有一波殺傷），這個可能有分歧，但是抄底的人心顯然散了。本週沒到反攻的時候。什麼時候反攻，且需要依賴積極因素的發酵。調整不充分，即便有個利好政策（比如銀行業貸存比取消），仍然上攻乏力。積極因素的發酵是個慢性過程，我們期待國企改革，期待中報行情，這兩個東西均指向7月上中旬，但都是從局部向整體的擴散，急不得。

　　長城證券堅定地認為本輪牛市並沒有結束，下半年有很大的概率會從全面性牛市向結構性牛市過渡。結構性牛市並非否認指數不會創新高，而這種市場對於投資者而言，更重要的是持倉的結構，長城證券認為未來可能會出現類似2007年“5·30”後的大幅分化，部分個股持續上漲，指數創新高，但很多個股不再創出新高。所以大的策略是利用反彈積極調整持倉結構，順應下半年可能的風向變化。

　　安信證券研究超級王牌的高善文也在中期策略會上表示，今年以來，A股市場的推動越來越多地從基本面的驅動轉向了資金的驅動，轉向了博弈與籌碼的爭奪。資金供應的鬆緊，籌碼供應的多少，以及對於未來合理的想像，三者共同構成了驅動力量，在截至今年年底的一段時間裏，這種格局不會出現根本性的變化。另外，今年年底前，貨幣緊縮風險非常小，籌碼供應尚不會井噴，牛市結束的跡象非常不明確，在這期間題材及板塊概念等將持續刺激股市上漲。

　　目前操作上，不可重倉滿倉，目前做好低吸高拋計劃，招商證券認為，中級調整往往是牛市當中風格轉換的節點。看好今年以來基本沒有上漲的金融板塊，除了估值優勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費類的食品飲料、家電以及週期類的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白馬藍籌股更值得關注。

　　近期的破位殺跌令大盤技術形態快速走弱，中級調整概率增大，資金心態受到明顯挫傷。隨著謹慎情緒的蔓延，降息降準短期落空、宏觀流動性季節性緊張、産業資本減持等負面因素發酵，風險偏好進一步回落。在淩厲的“杠桿殺”之後，短期資金“加杠桿”意願回落，市場將缺少杠桿資金的推升。本週前兩個交易日指數反彈但成交額並未有效放大，充分顯示出增量資金觀望猶疑，上攻動能不足。可見，殺跌後遺症正在與利空因素形成負反饋，對股指上行構成較大壓力，市場需要一定的時間來重新聚攏人氣，恢復做多氛圍。

　　對於市場走勢也無需過度悲觀。在連續的“杠桿殺”之後，風險釋放步入尾聲，股指調整空間有限。貨幣寬鬆的大方向並未改變，改革轉型仍在持續縱深推進，將支撐慢牛格局延續。技術性反抽之後，短期市場將進一步探明底部，為新一輪的反彈鋪路。