化工：關注轉型和國企改革個股 薦4股
- 發佈時間：2015-06-26 08:50:14 來源：中國廣播網 責任編輯：羅伯特
[摘要]
我們監測的最新中信建投化工景氣指數為-8.99，前周3.93；上週二級市場基礎化工指數（中信）大跌15.41%，上證大跌13.32%，上週五Brent油價報63.02美元/桶，跌1.93%，周跌幅1.33%。
原油供需基本面無太大變化，且美元無大幅波動，油價窄幅波動。
貝克休斯最新的數據顯示，美國6月19日當周石油活躍鑽井機口數631口，前值635口。活躍石油鑽井數量創下2010年6月以來最低水準，但降幅已大幅減少，後面需觀察鑽井數下降的幅度。EIA數據顯示，美國原油庫存連續第7周下降，但庫辛原油庫存5周來首次增加，同時汽油庫存意外增加，令油價承壓。6月19日美元指數為94.10，周跌幅0.92%，因美聯儲主席耶倫上週三的言論偏鴿派，暗示將在加息問題上採取緩慢漸進的方式，限制了油價短線跌勢。我們認為前期油價反彈過快，漲幅度過大阻止了鑽井數下降的幅度，進而抑制原油價格上漲；且希臘債務危機日益嚴峻，打壓全球能源需求；美聯儲加息前景尚未確定，美元指數有望窄幅波動；短期，我們認為油價已反彈到位，存在回調的可能，但下降幅度有限。原油價格低位向上的階段，也是化工行業盈利最佳的階段，目前的原油價格仍處於歷史低位，如果原油價格下降幅度有限，化工行業仍將處於盈利的改善階段，而需求因素將是決定未來化工品價格走勢的關鍵因素，但隨著需求淡季來臨，化工品價格仍將面臨巨大考驗，化工行業盈利改善的最佳階段或已過去，年初以來中信基礎化工板塊指數整體上漲110.6%，我們分析化工板塊指數大漲一方面是受板塊裏相關重組股對指數的拉動，另一方面就是化工板塊轉机型個股對板塊指數的拉動，特別是和網際網路相關的個股漲幅巨大拉動了指數。隨著需求淡季到來，行業有向下轉向的趨勢，而從基本面角度已無法支撐當前板塊估值和漲幅，我們認為未來一段時間化工板塊的投資仍然是避實就虛，關注化工板塊中的轉型和國企改革主題，重點推薦輝隆股份、萬華化學、揚農化工、華魯恒升。
