在昨日的暴跌之後，上證指數已經在兩個交易日內跌去了300余點，這樣的跌幅已經和市場此前幾次調整的幅度相近。那麼，300點的暴跌之後，市場將如何演繹，投資者應該大膽加倉還是堅決減倉呢？

　　機構解讀

　　短線調整不改中期格局

　　昨日的暴跌讓投資者再度感受到了牛市風險的威力，對於後市如何演繹，投資者也十分關注。盤後，各家機構紛紛對此進行了解讀。整體來看，機構認為牛市行情並沒有結束，但短線風險還有待進一步釋放。

　　暴跌讓不少投資者擔憂行情中期走勢已壞。“風雨過後還有彩虹。”中航證券在昨日暴跌後指出，牛市不是一蹴而就的，上漲過程中也會有很多波折，從去年7月底上漲至今，每一次波動都會讓投資者感覺要見頂；雖然牛市路途是崎嶇的，但方向依然不會發生變化，回顧歷史上的每一輪牛市，中間有多次較大的波動，但都沒有能夠阻礙牛市不斷上漲。目前的市場短期風險釋放過後，牛市還將繼續不斷走高。

　　但對於短線市場走勢，機構認為股指或繼續向下尋求支撐。源達投顧認為，市場在死扛多日後終是沒能繼續上攻，週一以一根跌幅達2%的光頭陰線開啟了調整模式，從而一發不可收拾，週二直接跳空低開，缺口尚未彌補即轉而繼續下行，直接逼近20日均線，跌幅超3%。而且從目前來看，20日均線支撐力度較弱，滬指或將向30日均線尋求支撐。

　　操作建議

　　不急抄底可打新避險

　　此前每一次暴跌，均成為投資者短線抄底的機會。那麼，本週的暴跌之中投資者能否抄底呢？“投資者不要急於抄底。”源達投顧對此指出，從技術面來看，大盤30分鐘、60分鐘圖均已破位，將繼續向下尋求支撐，而下檔支撐位則重合在30日線附近，因此當前投資者切莫輕易抄底。創業板指短期頭部形態確立，調整仍將繼續，投資者切莫貪戀盤中的弱反彈。短期來看，不建議投資者參與，以離場觀望為主。

　　“投資者可參與新股申購規避風險。”西南證券首席策略分析師張剛指出，本週A股市場一方面面臨去杠桿化，另一方面迎來鉅額IPO形成資金分流，中小市值股票則面臨更大的套現壓力。除了新股發行影響市場資金面外，本週前半周市場將面臨較大的套現壓力。另外本週也是股指期貨1506合約的最後交易周，市場震蕩幅度也會加大。因此，建議投資者積極參與新股申購，可套現回避風險。

　　值得一提的是，在震蕩後市場的分化或將加大。廣州萬隆認為，大震蕩後股指將更符合慢牛特徵，而非單邊上漲。那麼，個股分化將加劇，政策方向及利好催化、個股質地、産業資本運作等將極大影響個股表現。因此，需更仔細甄別，在近日指數殺跌中能強勢抗跌的個股，部分有主力護盤的個股，將在後市表現突出。本報記者 劉泰山