伴隨著股指一路衝高，兩融業務發展也紅紅火火。為促進兩融業務規範發展，在昨天的新聞發佈會上，證監會就《證券公司融資融券業務管理辦法》向市場公開徵求意見。證監會新聞發言人鄧舸表示，此次修改主要目的是進一步健全制度，促進融資融券業務規範健康發展，確保市場平穩有序運作。

　　中國證監會昨天就修訂後的《證券公司融資融券業務管理辦法》（《管理辦法》）向社會公開徵求意見，主要修訂內容包括九項。

　　具體來看，將《管理辦法》由證監會公告上升至部門規章；建立逆週期調節機制，對融資融券業務進行宏觀審慎管理；完善融資融券業務監測監控機制，強化中國證券金融股份有限公司的統計與監測監控職責；明確監管底線，規定證券公司開展融資融券業務的六種禁止行為；合理控制證券公司業務規模，要求其與證券公司的凈資本相匹配；強化投資者權益保護，要求證券公司向客戶充分揭示風險；完善客戶參與條件，取消投資者在同一證券公司從事證券交易滿半年和交易結算資金納入第三方存管的要求，放寬專業機構投資者參與融資融券交易的條件；滿足投資者長期投資需求，允許融資融券合約合理展期；優化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式，使之更加靈活、合理。

　　在此次修訂中，首次明確了監管底線要求。

　　據介紹，實踐中，證券公司開展融資融券業務存在一些不規範行為，因此，在《管理辦法》第一章總則中，增加一條監管底線要求，即證券公司經營融資融券業務不得有以下行為：

　　包括誘導不適當的客戶開展融資融券業務；未向客戶充分揭示風險；違規挪用客戶擔保品；進行利益輸送和商業賄賂；為客戶進行內幕交易、操縱市場、規避資訊披露義務及其他不正當交易活動提供便利；法律、行政法規和證監會規定禁止的其他行為。

　　公開資訊顯示，證監會于2010年3月啟動證券公司融資融券業務試點。2011年10月，證監會根據市場發展需要修訂試點辦法，將證券公司融資融券業務轉入常規，此後取得快速發展。

　　隨著行情上漲，A股融資餘額不斷上升。東方財富Choice數據顯示，截至6月11日，兩市融資餘額為22058.48億元，這是兩融餘額首次超過2.2萬億元。其中，滬市融資餘額為14438.69億元，深市融資餘額為7619.79億元。

　　>>解讀

　　確保市場平穩有序

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，目前，融資融券業務總體健康，風險可控，但隨著業務的迅速增長，需要進一步完善相關風險控制與防範措施，優化相關業務監管規定，促進融資融券業務健康發展。

　　此次修改《管理辦法》主要目的是進一步健全制度，促進融資融券業務規範健康發展，確保市場平穩有序運作。一方面加強監管和防控風險，強化證券公司自主調節和防範業務風險要求，完善監管機制，明確監管底線，加強投資者權益保護，要求證券公司業務規模與自身資本實力相匹配；另一方面，取消了部分不適應業務發展實際的限制性規定，提升融資融券業務服務資本市場和投資者的能力。

　　■監管動態

　　研報違規長江證券收警示函

　　5月初，一則關於“長江證券研報預測三季度或提高印花稅”的文章在業界引起軒然大波。

　　隨後在5月6日，證監會對長江證券相關研究報告的製作、審批和發佈等情況進行了合規性核查。從檢查情況看，媒體轉載內容來源於5月4日長江證券發佈的題為《上證成交可上1.4萬億，創業板已達巔峰——從交易成本看當前市場系列之二》的研究報告。

　　證券會在檢查中發現，長江證券未與轉載機構簽訂協議，未明確轉載責任，致使轉載機構篡改了研究報告標題；研報報送審核人員不符合公司內部規定，未能嚴格執行其內部管理制度。上述行為反映出公司內部控制制度未能有效執行，並違反了證監會《發佈證券研究報告暫行規定》當中關於“證券公司、證券投資諮詢機構授權其他機構刊載或者轉發證券研究報告或者摘要，應當與相關機構作出協議約定，明確刊載或者轉發責任”之規定。

　　根據相關規定，證監會對長江證券採取了出具警示函的行政監管措施。

　　證監法網行動已部署50起案件

　　證監會組織開展“2015證監法網專項執法行動”以來，已分別於4月24日、5月8日、5月22日、6月5日集中部署四批案件。第一批12起案件涉及全市場的多種類違法違規行為；第二批10起案件主要針對新三板市場突出的五類違法違規行為；第三批12起案件主要針對當前市場反映強烈的六類市場操縱行為；第四批16起案件主要針對嚴重擾亂資訊傳播秩序的五類違法違規行為。

　　鄧舸昨天表示，下一步，證監會將按照“證監法網”行動整體安排，繼續集中部署針對特定領域的典型案件，並從快從嚴查處已經部署的案件，有關進展情況證監會將及時向社會通報。

　　非法證券機構網站遭曝光

　　為進一步做好防範非法證券期貨活動工作，保護廣大投資者的合法權益，證監會建立了非法從事證券期貨活動的機構和網站名單。近日，證監會通過其官方網站對非法從事證券期貨活動的機構和網站進行了公開曝光。

　　統計顯示，2014年，證監會系統共摸排非法證券期貨活動案件線索219次，向公安機關和地方政府其他部門移送案件線索115件，應公安機關等單位請求，出具非法證券期貨活動性質認定意見111件；公安機關偵破案件92件，抓捕犯罪嫌疑人288人，偵破案件涉案金額1.7億元。

　　■熱點答疑

　　將與MSCI成立聯合小組促A股早日納入

　　本週，明晟（MSCI）宣佈暫未將中國A股納入其指數，對此，證監會昨天表示，A股納入國際市場指數能夠為我國市場引入長期專業化增量資金，優化市場投資者結構，提高市場運作水準，改善公司治理，促進我國資本市場穩定發展。國際機構投資者參與我國市場將引導資金進入實體經濟，加快我國經濟轉型升級。

　　證監會與MSCI等國際指數公司一直保持著交流與溝通，將與MSCI成立聯合工作小組，積極研究並推動解決國際機構投資者進入我國市場和指數納入相關的技術細節，促進中國A股早日納入MSCI指數。

　　京華時報記者敖曉波