銀行股進入消息密集期
- 發佈時間：2015-06-04 07:34:43 來源：深圳特區報 責任編輯：羅伯特
深圳特區報訊 （記者 林彥龍）昨天，滬指5000點大關前卻徘徊不前，上一交易日大漲的銀行股也出現震蕩，最終上證綜指報收4909.98點，跌0.55點，跌幅0.01%。後市滬指能否攻城拔寨，業內人士認為要看銀行股的臉色。而銀行股近期也進入消息密集期，包括央行正式出臺《大額存單管理暫行辦法》、混改、營改增、A股納入MSCI指數等，都將對銀行股的走勢産生影響。
對於央行推進大額存單，中信證券肖斐斐認為，大額存單料將逐漸成為額度較大、週期較長、風險偏好低的資金優先選擇的投資方向，而理財産品可能順應趨勢形成“買者自負、賣者有責”的文化，逐漸打破剛性兌付。在多元金融産品大爆炸的情況下，商業銀行的主動負債方式將更加靈活，銀行競爭力的核心正從“負債獲取能力”轉向“風險定價能力”，具有綜合平臺業務導向、適應市場化競爭方式的全國性大中型銀行將會佔得先機。
招商證券肖立強表示，大額存單出臺不會加速息差縮窄。存款利率已經基本市場化。存款利率上限已上浮至1.5倍，銀行實際上浮最高1.4倍，利率市場化在銀行負債端的影響已經基本實現，繼續看多銀行股。銀行股基本面拐點確立，第一階段先看10倍PE，還有40%-50%的空間。重點推薦北京銀行、南京銀行、平安銀行、興業銀行、寧波銀行，以及大行中的建行。
平安證券勵雅敏則認為，大額存單市場化定價加劇銀行間存款競爭，推動銀行負債成本和整體利率中樞上移，但這一過程將是溫和且長期的，參考同業存單推出1年半時間以來餘額達1.6萬億，假設大額存單2015年底餘額達1萬億，對應分流存款1%。靜態測算大額存單凈利潤1.2個百分點。
央行同時還公佈PSL細節，是通過PSL為開發性金融支援棚改提供資金，5月末PSL資金餘額為6459億元，其中1-5月新增2628億元，目前PSL利率為3.10%。海通證券姜超認為，央行寬鬆態度未變，PSL操作啟動中國版“扭轉操作”，意在降低長期國債利率，而長期國債利率是所有長期利率的基礎。目前經濟最關鍵的幾個指標沒有好轉，央行貨幣政策短期不會調整。
