作為新常態下拉動經濟發展的“主力馬車”，中國消費信貸規模正以每年20%的速度增長。消費金融正成為網際網路金融時代下競相爭奪的另一片“藍海”，而這一次的進入者，是零售商蘇寧雲商。

　　即便擁有O2O渠道這一優勢，面對未來16家消費金融公司的同臺競爭，以及網際網路巨頭阿裏、京東等對這一市場的侵蝕，對蘇寧雲商而言，激烈的競爭或許才剛剛開始。

　　O2O搶佔消費金融“藍海”

　　5月29日，蘇寧消費金融有限公司(下稱蘇寧消費金融)開業運營，該公司註冊資本金3億元，由蘇寧雲商集團、南京銀行、法國巴黎銀行個人金融集團、江蘇洋河酒廠和先聲再康藥業共同出資成立，各股東出資比例分別為49%、20%、15%、10%和6%。

　　這也是2013年銀監會修改《消費金融公司試點管理辦法》，提出將試點範圍擴大至12家後獲得第二批消費金融牌照的公司之一。同一批拿到牌照並已開業的“小夥伴”還包括由興業銀行控股的興業消費金融公司，以及招商銀行全資子公司永隆銀行與聯通合作的招聯消費金融公司等。

　　工商資料顯示，蘇寧消費金融的經營範圍包括:發放個人消費貸款，接受股東境內子公司及境內股東的存款，向境內金融機構借款，經批准發行金融債券，境內同業拆借等多項業務。

　　蘇寧雲商集團董事長張近東提到，2014年中國消費性貸款規模達171萬億元，消費貸款正以每年20%以上的速度遞增。中國的消費結構正在從吃、穿等生存型消費向教育、旅遊等發展型和品質型消費過渡。“可以説，蘇寧消費金融公司進入了一片藍海。”

　　在蘇寧消費金融的構想中，蘇寧雲商提供渠道和客戶資源、銀行股東提供業務經驗和風控技術。而通過O2O渠道，實現線上線下隨意切換和購買則是他們的“賣點”所在。

　　蘇寧官方提供的數據顯示，目前蘇寧雲商積累了1.8億用戶，截至2014年底擁有1650家線下門店。蘇寧在2014年年報中提到，傳統零售行業紛紛通過自建或者合作方式培育線上市場，佈局全渠道，O20模式已成為傳統零售行業轉型升級的必由之路。

　　不僅零售行業，首批成立的北銀、錦程、中銀與捷信四家消費金融公司，近兩年也在積極地往線上發展，如北銀相繼推出了線上的輕鬆e 貸、極速貸;中銀與財付通合作推出線上信用支付産品等等;而純線上的京東，也在積極拓展自己的線下體驗店。

　　而同時擁有線上線下渠道的蘇寧消費金融，其優勢在於一開始就“兩條腿走路”，將消費金融與消費場景融合在一起。不過也有觀點認為，蘇寧初期主要通過線下體驗店申請信貸産品的方式，其效率和體驗效果如何，還有待觀察。

　　 費率或成優勢

　　同一天，蘇寧消費金融還上線了第一款小額消費信貸産品“任性付”，用戶申請成功後可獲得最高20萬的消費額度。可在購物時使用該産品付款，也可以選擇提現自主支付。其功能有點類似于“京東白條”和“微粒貸”的綜合版。

　　從費率上來看，蘇寧消費金融商品分期的月利率為0.498%，僅略高於銀行貸款利率，低於京東白條月利率的0.5%—1%;其取現貸款目前定的年利率為12%，跟“微粒貸”最高18.25%的年利率相比，也略有優勢。

　　騰訊財經從業內人士處了解到，首批成立的消費金融公司中，有不少産品年利率高達30%—40%，以此來覆蓋可能産生的風險。

　　據蘇寧消費金融公司總經理陳鳴介紹，跟其他在做消費金融的網際網路公司相比，蘇寧消費金融公司擁有消費金融牌照，意味著可以做杠桿，也可吸納股東存款，因此其資金成本相對低一些。

　　此外，作為一家持牌機構，蘇寧消費金融可以接入央行的徵信系統，從而獲得一些強金融數據，從而為客戶授信和風控提供幫助。這令目前很多網際網路公司望塵莫及。

　　目前，以阿裏、京東為代表的網際網路企業，繞開消費金融公司的牌照限制，以網際網路金融的模式侵食消費金融這一市場。阿裏相繼推出了天貓分期、“花唄”等産品;京東也先後上線了“京東白條”、“鋼镚”等;連新成立的民營銀行，也將消費信貸作為自己的首發産品，如微眾銀行近期推出的“微粒貸”。

　　上述産品在年輕群體中的影響力越來越大。京東金融內部人士告訴騰訊財經，京東用戶使用白條後，月均消費金額提升52%，月均訂單量提升36%。消費金融大大促進了購買力的提升。

　　不過，跟上述網際網路巨頭相比，蘇寧的線上流量優勢並不明顯。如“微粒貸”依託的是騰訊8億活躍QQ用戶和5.5億微信用戶，京東的年活躍消費賬戶數也達到1.052億。蘇寧雖然二十多年來累計了1.8億用戶，但正如其高管所言，蘇寧以耐用品為主，用戶的復購率和黏性並不高。

　　此外，網際網路的優勢在於沒有邊界，純線上的消費金融意味著其市場面向全國甚至全球。相比，蘇寧消費金融初期線下獲客的方式，在地域上也存在一定局限性。雖然銀監會新的試點中，放開了消費金融公司營業地域的限制。不過，在業內人士看來，這仍然是一個循序漸進、逐步放開的過程。

　　從2013年成立金融事業部開始，蘇寧在金融領域逐漸發力。先後拿下第三方支付、商業保理、小貸、保險代理等金融牌照。張近東認為，蘇寧消費金融公司是蘇寧金融産品和服務矩陣中最重要的組成部分。

　　國泰君安在最新的研報中提到，獲批進軍消費金融領域具有重要意義，蘇寧後續有望持續完善金融業務體系，打通以易購為基礎的網際網路金融生態圈。