利空襲來 PTA漲勢“剎車”
- 發佈時間：2015-05-28 16:32:01 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
今年4月份，國內PTA價格出現了一輪迅速大幅的上漲，其中裝置頻現故障、原油上漲及下游産銷的好轉均是此輪行情走高的主要推手。但眾所週知，由裝置突發事件引起的行情上漲畢竟不是市場能夠長久立足於高位的決定性因素。因此進入5月份後，國內PTA現貨價格開始回落，其價格由4月下旬的5200元/噸左右降至目前的5100元/噸左右。對此，金銀島分析師王建霞在接受國際商報記者採訪時表示，這波跌勢也是由諸多原因導致的。
首先，原油方面，目前由於主要産油國搶佔市場份額未有實質減産，原油後期衝高恐乏力，而未來整體走勢可能會繼續以震蕩盤整走勢為主，60美元/桶依然是一個較強的阻力位，但鋻於原油旺季需求已經到來，市場短線盤整，而中長線依然以穩健走勢為主。
其次，從成本上看，5月底至6月初，亞洲幾套前期停車的PX裝置有重啟計劃，另外中金石化160萬噸PX裝置基本已能確定將在6月底正式投産，7月初預計可産出産品，貨源供應的增加將抑制後期PX的續漲空間。另外PX的利潤也將收窄，PTA來自成本的支撐力度恐將縮減。
再者，從供應面上來看，進入5月以後，前期檢修或者存在故障的幾套PTA裝置陸續重啟，其中包括福建佳龍60萬噸15日重啟、臺化寧波120萬噸11日重啟，而原本定於5月檢修的恒力220萬噸裝置目前已確定取消。另外伴隨期貨1505合約的交割，雖有大部分貨源已流入1509合約，但依然有部分貨源流通至現貨市場。受此影響，業界相關人士開始對供應增加的預期有所擔憂，市場看空心態漸起，導致現貨重心回落。
最後，從需求上看，4月份由於聚酯原料重心暴漲，下游聚酯工廠出現恐慌，詢貨積極。進入5月份後，下游多以消耗4月儲備庫存為主，導致近段時間以來下游聚酯産銷也始終處於較為清淡的狀態。王建霞表示，目前下游聚酯POY庫存與月初相比多數上升5天至12~18天；FDY庫存上升3~4天至8~20天；DTY庫存相對變化較小，較5月初上升2天左右至17~21天。而從價格變化來看，下游聚酯産品均出現了不同的下調空間。另外，進入6月以後，紡織市場將進入傳統的淡季，夏季也會逐步迎來限電等問題，屆時聚酯開工率可能會隨著淡季及限電的到來逐步縮減，需求面將對PTA造成一定拖累。
對於後市的走勢，王建霞表示，近期國內PTA市場可能在氣氛相對偏弱的環境中回調，價格預計以跌為主，但在此期間也不排除月底結算對市場的支撐。進入6月份後，市場需密切關注PX、PTA的裝置運作情況、下游聚酯淡季的採購情況及空頭情緒的宣泄。
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