董平攜徐崢寧浩超低價買殼21控股
- 發佈時間:2015-05-25 02:31:18 來源:新京報 責任編輯:羅伯特
資本大佬董平又布了一個漂亮的資本局,這已是董平第三次借殼香港的上市公司注入資産,只是這次是“白菜價”買殼。
5月14日,在香港上市的21控股宣佈,董平、徐崢、寧浩等多位投資者將入股,交易完成後,董平成為香港上市公司21控股的最大股東,持股24%,寧浩、徐崢兩人分別以1.75億港元入股,同時成為第二大股東,分別持股19%,未來21控股將更名為歡喜傳媒。
增發方案公佈前,21控股的股價為1.92港元,而董平、徐崢、寧浩等人這次認購價格是0.4港元,折讓率高達79.17%。
與內地的“明星股東”在A股等待財富增值不同,這次董平直接帶著徐崢和寧浩6年內電影作品的獨家投資、製作權和優先發行權登陸香港資本市場,借殼還未完成,相關投資就已獲得了10倍左右的增值。
這已是董平第三次借力香港資本市場。
通過買殼、注入資産,再將公司高價拋售,董平的“資本遊戲”已越來越成熟。
□新京報記者 鄭道森 北京報道
0.4港元入股,股價已漲至4港元左右
21控股是一家投資控股公司,主營業務包括物業代理等方面。此次董平等人將通過認購21控股增發的新股,進入這家上市公司。交易完成後,21控股將更名為“歡喜傳媒”。
增發方案公佈前,21控股的股價為1.92港元,而董平、徐崢、寧浩等人這次認購價格是0.4港元,折讓率高達79.17%。
5月14日交易方案公佈後,21控股的股價在當天上漲了129.69%,5月15日的最高價達到6.8港元,截至上週五收盤,21控股的價格在3.95港元。這意味著,董平、徐崢、寧浩等人通過此次入股,已實現了10倍的財富增長。
這其中,徐崢、寧浩分別以1.75億港元入股,分別持有4.38億股,按照每股3.95港元的價格,這些股票目前價值17.3億港元,徐崢和寧浩幾乎一週分別就“賺”了15多億港元。
董平斥資2.2億港元,通過Newwood和多樂兩家公司共持有21控股5.5億股,如今這些股票價值已達21.7億港元。董平這筆投資也實現了近20億元的增值。
一位上海券商人士對新京報記者表示,能有如此高的增值,原因是定向增發時79.17%的折讓率。這樣高的折讓率,在A股市場幾乎沒有可能,A股的定向增發,認購價一般都只是發行前價格的9折左右。
該券商人士稱:“儘管A股市場能給影視公司更高的估值,但對於借殼上市而言,新股東無法以這麼低的價格拿到股票。這可能是董平選擇香港資本市場的重要原因。”
這或許只是一個開始。
21控股此次增發後總股本為23億股,按照目前的每股4港元來計算,21控股的市值為92億港元。相比之下,阿裏影業目前的市值接近700億港元,A股上市的華誼兄弟,市值也在540億人民幣左右。
在投資者社區裏,已有投資者開始暢想,21控股能否重現阿裏影業的市值奇跡,從去年到今年,阿裏影業的市值從53億港元一路飆升至最高800億港元,上週五收盤,阿裏影業市值為692.05億港元。
21控股將擁有徐崢、寧浩6年排他性合作權
為何找徐崢和寧浩一起入股?這當中的邏輯並不複雜。
翻開華語電影票房榜,《泰囧》以12.6億票房排名第一,這部電影由徐崢擔任導演和主演,《心花路放》以11.69億排名第三,導演寧浩,主演徐崢。在當下電影市場當中,寧浩和徐崢幾乎就是高票房的保證。
根據此次入股協議,21控股將獲得寧浩和徐崢6年的排他性合作。當6年的合約期滿,21控股還將獲得下一個6年的優先磋商權。
具體而言,未來的6年中,寧浩和徐崢將每3年導演1至2部電影作品(以作品正式上映為準),21控股將獲得電影作品排他性投資權、製作權,以及在中國大陸,以及港澳臺地區的優先發行權。
合作中,寧浩和徐崢將根據項目,獲得21控股支付的服務費,每年的金額上限為3000萬港元,寧浩和徐崢還將享有持股的股息。
國內一位影視投資人對新京報記者表示,如果在電影項目當中單純拿導演費或者片酬,獲得的收益十分有限,如果電影項目是由自己的公司主投的,並且佔有比較大的投資份額,就有可能獲得投資收益。
事實上,在入股21控股之前,寧浩和徐崢都成立了自己的公司,寧浩的公司名叫東方映月,是《心花路放》的第一齣品方,徐崢的公司名叫真樂道,正在籌備的新片《印囧》就是以真樂道公司的名義在電影局立項。
前述投資人表示,相對而言,由於上市公司在融資方面更為便利,入股上市公司,並由這家公司來投資自己的項目,有助於徐崢和寧浩將各自在電影項目中的利益最大化。不僅如此,他們還將享受資本增值帶來的溢價。
此次21控股的增發,將獲得6.8億港元,這筆錢當中,5.2億港元將用於開拍6部電影,其中三部由徐崢或寧浩執導,其餘三部由其他電影導演製作;1.5億港元將用於開拍3至4部電視劇,剩下的670萬港元將用於一般營運資金。
董平此前已有2次類似的資本運作
此次入股21控股,已是董平第三次借殼香港的上市公司。北京一位影視投資人對新京報記者表示,董平是國內為數不多的能將影視圈和資本圈真正打通的大佬,通過買殼、注入資産,再將公司高價拋售,董平的“資本遊戲”已經越來越成熟。
董平出生於1961年,畢業于首都師範大學音樂系,早年從事國際貿易工作。在國內電影圈,他曾是民營公司中最早從事電影投資發行的老闆。
1996年,他創立北京華億影視公司,隨後成功發行了張藝謀電影《有話好好説》,投資的電影包括陳凱歌的《荊軻刺秦王》、姜文的《鬼子來了》、馮小剛的《沒完沒了》。1999年的合拍片《臥虎藏龍》,獲得了奧斯卡“最佳外語片”提名。
2003年,董平旗下公司北大華億曾獲得了旅遊衛視49%的股權,從而開始與海南廣播電視臺合作打造旅遊衛視。同年,保利集團與北大華億合作成立保利華億,成為當時“最大的文化産業並購案”。
董平的資本運作,從那時就已經開始。
2005年,他將旗下的保利華億在香港借殼上市,後更名為華億新媒體,希望著重發展新媒體業務,2007年,他將這家公司高價賣給田溯寧旗下的中國寬頻産業基金。
2009年,董平將自己的影視業務裝入香港的另一家上市公司上聯水泥,隨後改名為文化中國,2014年,他把文化中國按104億港元的估值賣給了馬雲。
以文化中國的運作為例,董平曾持有文化中國23.02%股權,當時文化中國的股價曾長期在0.5元以下,在阿裏入股前,文化中國的市值在53.4億港元上下,這樣算來,董平的持股市值在12.28億港元上下。
阿裏入股之後,儘管董平的持股比例被大幅稀釋,但隨著文化中國的股價一路走高,董平的持股實現了資産增值。
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