流動性寬鬆推動市場走好
- 發佈時間：2015-05-22 14:36:21 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
近期創業板指數、中小板指數繼續創出新高，成長股和大盤股輪流推動市場上漲，滬深兩市再次放量，上證指數再次回到4500點以上。“經濟向左、股市向右”使市場資金繼續流入成長股，而暫時不關注缺乏業績成長性的傳統行業公司。預計市場短期仍將保持高位，在主機板市場沒有尋找到下一個主題風口前，具有確定高增長的成長股仍是資金關注點，但未來分化將不可避免。
目前新股發行提速局面已定，市場對發行速度逐漸適應，且大盤正處於振蕩調整期，可能有更多資金流入一級市場打新，在總體募資額較小的情況下，中簽率仍將維持下降。
當前次新股在二級市場出現暴漲，吸引了許多普通投資者與機構投資者追捧。由於去年第四季度後上市的股票以打新資金為主，投資者短期獲利退出對股東戶數産生較大影響，剔除這部分次新股，篩選出92家次新股進行分析。通過觀察去年一季度到今年一季度5個報告期的股股東戶數變化趨勢，共有41家流通股東戶數持續減少，佔樣本總數的44.57%，反映出近半次新股流通股權出現集中趨勢。
當前經濟形勢並不樂觀，多數經濟數據都有不同程度下滑。管理層希望通過加大政策力度和貨幣適當寬鬆對衝，因此近期如降息、地方債發行新規和ABS試點擴大等政策密集推出，加快解決資金問題，有利於資金投向保增長領域。在此情況下，當前寬鬆的流動性仍是推動市場的主要因素。
另一方面，4月份經濟多項數據疲軟低迷，且融資成本短期仍難以下降，預計在CPI處於1.5%低位的情況下，降息及降準仍有空間和必要，甚至需降到2%以下。在此預期下，市場資金寬鬆程度仍然明顯，資産價格受到支援。在市場資金暫時還沒有找到新的風口板塊前，預計成長股表現短期仍強于大盤股。預計後市分化逐步臨近，關注政策方向及外延擴張帶來的投資機會。
（廣證恒生 張廣文）
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