西寧特鋼估值洼地補漲
- 發佈時間：2015-05-21 01:36:59 來源：北京晨報 責任編輯：羅伯特
昨日，滬深股市延續強勢，鋼鐵板塊更是集體走強。其中，受益於一帶一路題材的西寧特鋼（600117）、沙鋼股份等已連續兩天報收漲停。
近年來，鋼鐵板塊一直表現欠佳。不過，在困境面前，西寧特鋼選擇積極面對。儘管2014年市場持續低迷，公司卻依靠銷售房産實現收入73.14億元，同比增加0.82%；實現利潤總額2.14億元，其中房地産業務貢獻利潤達3.9億元。
在主營業務方面，公司的鋼材産量基本穩定。2014年公司生産鐵142萬噸、生産鋼144萬噸、生産鋼材129萬噸、生産鐵精粉172萬噸、生産焦炭78萬噸。因公司調整産品品質、壓縮虧損品質生産規模等原因，公司的鋼和鋼材産量均略低於計劃産量，其他産品品質均超額完成年度計劃。
另外，設備升級改造繼續，設備和工程投入增加。在報告期內，公司的工作重心由“淘汰落後産能”轉向“設備升級”。在報告期末，公司的在建工程同比增長56.56%，達61億元。購置娘姆特井供工程專用設備，在軋鋼、煉鋼系統工藝裝備升級改造、鐵礦深部開採工程和娘姆特井供工程上的投入均有所增加。
因財務費用大幅增加，公司的資金壓力有所凸顯。在報告期內，公司三項費用中的銷售費用和管理費用雖然分別同比減少9.03%和7.40%，但財務費用卻大增17.42%，資産負債率高達84.58%。在此背景下，公司擬5.76元的發行價，非公開發行不超過11.04億股A股，募資總額不超過63.58億元，扣除發行費用後全部用於償還銀行貸款。
為了擺脫經營困境，公司的産品結構開始向高端化和多元化轉向。隨著小棒線的投産，高端軸承用鋼、汽車用鋼、軍工、釬具鋼等品種的投産，公司産品的高端化和多元化態勢逐漸明朗。
在該股最近連續兩天的漲停過程中，成交量並沒有有效放大，説明目前市場拋壓很輕，持籌心態比較穩定，短期仍將有不俗表現。
東山
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