近幾個交易日，創業板指數在經歷前期大漲之後出現回調跡象。泰信優質生活基金經理戴宇虹在接受中國證券報記者專訪時表示，改革和創新是這輪牛市的重要驅動力，以創業板為代表的成長股短期或經歷盤整震蕩，但向上趨勢沒有發生變化，中長期看仍將是市場主角。

　　中國證券報：近期市場對於創業板分歧明顯加大，在近兩個交易日，創業板指出現回調，尤其是前期強勢龍頭品種回調幅度較大。您對於創業板後市走勢如何判斷？

　　戴宇虹：短期來看，在經歷前期迅疾上漲後，創業板指數可能會盤整一段時間，但中長期來看，改革和創新是這輪牛市的重要驅動力，創業板向上趨勢沒有發生變化。由於市場不缺少流動性和做多動能，即便處在橫盤整理的過程中，個股機會仍將保持活躍。

　　事實上，對於中長期趨勢，機構投資者之間分歧不大，無論是主機板市場還是創業板市場，絕不會止步于目前的點位。短期來看，從管理層意願來看，其對於“慢牛”和“健康牛”的態度已十分明顯，希望能看到市場穩步上揚而非猛烈疾行。主機板市場上周經歷較大幅度調整，資金在此期間選擇成長板塊作為突破口。因此，創業板指數在5月8日之後三個交易日內漲幅可觀。而現在則需要密切關注管理層對於創業板的態度。

　　中國證券報：由於創業板個股持倉較為集中，流動性偏弱，如果出現調整，會不會有較大幅度的下跌？

　　戴宇虹：我更傾向於認為是一種橫盤震蕩式調整，而非大幅下跌。從資金面角度來看，新基金髮行市場十分火熱，4月基金凈申購份額已達到近3000億份，尤其是那些成長風格的基金，因為前期業績更為突出而受到追捧。這些基金經理在新基金運作中，沿用成長投資策略的概率極大，從而為成長股帶來新的增量資金，進而形成正向反饋。即便短期內會放緩建倉節奏，後續增量資金的入場仍然在預期之中。因此，我們判斷調整的幅度不會太大。

　　中國證券報：您的投資重點也偏向於成長股，具體看好哪些品種？

　　戴宇虹：從2006年至2007年牛市中可以看出，引領市場的是今天看來的大盤股，但卻是貼合那個時代大背景的成長股。2007年“5·30”調整之後到大盤見頂的幾個月時間中，漲幅最大的行業是煤炭和有色，但之所以這兩個行業漲幅最大，原因在於這兩個行業恰好代表當時那個時代背景下最優質的成長性行業。所以反映到這輪牛市中，投資于那些代表新經濟的品種最終會取得超額收益。

　　中國證券報：當下的行情主要由資金推動，流動性紅利終究有盡頭，需要注意哪些可能導致市場轉向的因素？

　　戴宇虹：資金推動型市場中需要密切注意的一個因素是貨幣政策。短期來看，宏觀經濟基本面不會有明顯的改善，政府穩增長政策仍將加碼的可能性較大。流動性方面，在經濟下行壓力及通縮風險增加情況下，貨幣政策將持續保持寬鬆。另外，在市場賺錢效應下增量資金積極入市驅動市場不斷上行，一個現象是今年以來新股發行加速，但對市場資金面的影響減弱。在貨幣政策轉向之前，持續下行的資金價格將給資本市場提供源源不斷的資金來源，推動行情繼續演進。

　　不過，長期來看，我認同這會是一輪3年至5年的牛市，目前處於資金推動的上半場，後續還有業績支撐的下半場。上半場的邏輯是大類資産配置轉移，源源不斷的資金涌入股市，目前這個趨勢還在繼續，下半場會表現為經濟新週期啟動下的“新藍籌”盈利推動。