長沙晚報訊（記者 李素平）資本遊戲中最悲催的莫過於成為擊鼓傳花的最後一棒接力者。近日，有基民憂心忡忡：剛腦門一熱把貨基寶寶裏的錢全部轉投創業板基金，卻遭遇了接連兩天的創業板調整。接下來的行情中，創業板會否暴跌？投資者還能否參與？走與留貌似都是問題。

　　新手初嘗甜頭，是走是留頗為糾結

　　“一天把兩年的收益都掙了，創業板果然牛氣沖天！”本週一，基民劉先生買入了創業板ETF，當天收益逾5%，他很有些相見恨晚。此前一直存放閒錢的貨基，每天的萬份收益率相比這只場內基金頗為遜色。

　　然而，好日子沒過兩天，各種利空接踵而至：市場頻傳管理層約談基金三巨頭放慢創業板買入節奏，自週三起創業板指結束多日大漲行情，指數收跌1.79%。昨日利空消息持續發酵，創業板指數再度收跌1.58%。劉先生週一剛買的創業板ETF基金（159915）則從週二的3.147跌至昨日收盤的3.008。

　　劉先生當初買入創業板ETF是有自己的分析：2015年1月5日該ETF凈值為1.426，而5月11日，該基金凈值為2.908，漲幅為103.93%。在當前市場的百餘只ETF基金中，2015年首個交易日以來，漲幅最大的就是這只創業板ETF。但他沒想到，領先的尖子生也可能出現狀況，週三基金公告稱將暫停一級市場贖回，各種帖子裏唱空聲音不絕於耳。如今，劉先生持有這只前期漲幅過大的ETF，是走是留又成了問題。

　　恐高情緒蔓延，

　　ETF基金風險相對較小

　　實際上，市場對於今年以來創業板的暴漲一直存在爭議和分歧。

　　昨日早上開始，證券時報發社論稱，“有機構投資者在二級市場上過度追逐創業板股票，扎堆持股、集中持股明顯，存在一定的流動性風險隱患。還有一些公司不務主業，癡迷于跨界並購和資本運作，有的打著市值管理的旗號遊走于法律灰色地帶。潛在的風險需引起市場各方高度警覺，避免風險不斷累積，最終危及整個市場。”此舉被市場人士解讀為“創業板將跌下神壇”的信號。受此影響，此前備受爭議的第一高價股安碩資訊從474元/股高位跌下神壇，儘管仍位居股價第一寶座，但股價昨日跌停至389.79元/股。

　　顯然，市場對創業板的恐高情緒一直在發酵，引發了劉先生等投資者的恐慌。實際上，ETF基金公告暫停贖回並不鮮見。由於其可場內交易，套利空間的存在常引發套利資金大規模進入。如劉先生持有的創業板ETF在週三發佈公告稱，當日11時至15時暫停一級市場贖回業務，引發大量投資人的恐慌。不過，昨日該基金公告稱，暫停贖回是防止大規模的贖回套利，昨日起又恢復一級市場贖回業務了。

　　記者諮詢的多位理財師表示，相比選股，參與ETF交易，風險相對可控。這種場內交易型基金不需交印花稅，持有相應板塊的ETF，由於其納入指數的樣本股多為業績較好的股票，且指數公司會定期提出其中的垃圾股，其實比自己選股收益概率更大。並且，由於其幾乎不可能漲停，類似重慶啤酒連續多個跌停的現象很難在ETF基金上重演。