對債市股市有何影響
- 發佈時間：2015-05-14 02:36:51 來源：蘭州晚報 責任編輯：羅伯特
已有多家媒體報道，財政部、央行和銀監會聯合發文稱，中國將允許地方債納入中央國庫和地方國庫現金管理抵押品範圍，並將允許地方債納入央行SLF(常備借貸便利)，MLF(中期借貸便利)和PSL(抵押補充貸款)的抵押品範圍。
國泰君安分析師徐寒飛表示，短期來看，地方債供給會迅速上升，對現有利率債投資將形成明顯擠出效應。徐寒飛還稱，對於金融機構來説，債務置換相當於鎖定一部分到期新增投資的期限（延長）、回報（下降），對其他新增資産而言將産生負面衝擊。邊際上來看，置換回表的地方政府債相比商業銀行持有存量國債/新增債券投資比例巨大（分別為15%和30%），因此對新增其他債券投資衝擊也會比較大，主要體現在會降低其他新增債券的久期和提高預期收益率。
國信固收資深分析師董德志稱，地方債納入抵押品受益的主要資産為債券類資産，特別是中長期債券品種，一者，該資訊有效緩解了地方政府債券發行對於市場的衝擊；二者，這種操作將增加市場基礎貨幣總量，有助於保持短期利率穩定下行。
民生證券研究院執行院長管清友稱，中長期來看，地方債務置換對債市、股市都是絕對的利好。政府法債務置換後，一方面是再融資需求下降，流動性風險顯著降低；另一方面是實體經濟這種具有隱性擔保的高收益資産供給將迅速減少。結果就是：真正無風險利率（國債、國開債）下行，這種高收益資産的減少也將迫使居民將資産配置方向轉向權益。據新華網
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
