重組申請被中止審查，股價卻意外漲停，業內人士解釋“牛市裏利空出儘是利好”

　　長沙晚報訊 （記者 舒元臻）昨日，大智慧(601519，股吧)（601519）發佈一紙公告，稱公司計劃發行股份購買湘財證券並募集配套資金的申請被中國證監會中止審查，但遭遇“黑天鵝”的大智慧股票卻意外強勢漲停了，這讓股民們百思不得其解。有業內人士分析指出，公司宣告重組失敗而股票“不跌反漲”的原因，往往是市場對該公司具有較高的重組預期，或是市場對重組不買賬，期待此後有更好的重組方案出現。

　　重組中止，股價刷屏漲停

　　根據昨日公司公告來看，公司于2015年5月11日收到證監會下發的《中國證監會行政許可申請中止審查通知書》，公司發行股份購買資産並募集配套資金的申請被中止審查。而有意思的是，昨日公司股價不跌反漲，把股民們“驚呆了”。

　　據了解，今年1月23日，公司發佈重組預案稱將通過發行13.56億股及支付現金2.98億元購買湘財證券100%的股權，同時擬募集配套資金股票也于當日開市起復牌。復牌之後，公司股票連續走出12個漲停板，並以394.31%的漲幅成為今年一季度的第一大牛股。不過，4月底公司收到了證監會的《調查通知書》，被指信披涉嫌違規，公司股票連續吃兩個跌停。就在上週五的證監會新聞發佈會上，相關負責人表示已經進場對大智慧涉嫌信披違規案、涉嫌利用第一創業證券未公開資訊交易案、涉嫌內幕交易太陽紙業（002078）案等展開全面調查。

　　不跌反漲，已有過往案例

　　“我被我的操作手法蠢哭了，為什麼我扛了兩天的跌停，今早挂跌停把大智慧賣出去了。”“開盤前挂單割肉出了3萬就去工作了，關燈吃麵的節奏啊”……昨日，割肉離場的股民紛紛在股吧裏留言。

　　事實上，如同大智慧一般重組遭遇阻礙、股價卻不跌反漲的上市公司早已有過往案例。去年7月份西寧特鋼（600117）因存在不確定重大事項停牌，停牌不久即宣佈終止籌劃重大事項，股票復牌後連續收穫3個漲停板；無獨有偶，去年8月份終止重組的龍生股份（002625），復牌後也連續收穫漲停。此外，浙江富潤（600070）、三維絲（300056）、南天資訊（000948）以及湘股千山藥機（300216）等公司復牌後均有同樣的境遇。

　　利空出盡，還是預期倒逼

　　“幾乎所有人的預期都是大智慧今天開盤跌停，但相反，大智慧開盤僅用了不到1小時就漲停了，而且封單比較堅決。”昨日一本地投顧機構分析師分析指出，部分公司重組遇阻還能上漲，可能是市場對於重組不買賬，期待停止後有更好的方案出現。但對於大智慧來説，最好的解釋或許是牛市裏利空出儘是利好。

　　記者注意到，上市公司重組遇阻後股價反漲，有些是市場對其有較高的重組或非公開發行的預期，因而備受青睞。以龍生股份為例，今年3月25日晚間公司公告擬以7.15元/股，非公開發行不超過10.07億股，募集資金總額不超過72億元，用於投資超材料智慧結構及裝備産業化項目等，復牌後股價連續拉出19個漲停板，昨日收盤價高達79.09元，較去年重組終止時暴漲了近8倍。