陷入立案調查漩渦的大智慧5月11日晚間公告稱收到中國證監會中止審查重組申請的通知書，公司發行股份購買資産並募集配套資金的申請中止審查，該股于12日復牌。然而，市場原以為公司復牌後股價將遭遇巨大的拋單打壓，但12日開盤該股的表現出乎股民的預料，該股在集合競價階段維持跌停狀態，但開盤前一兩分鐘急速拉升，並於10:10封漲停板。截至下午收盤，該股漲停板上仍有1952.97萬股的封單。

　　市場分析人士認為，這種“反常”的股價表現，完全脫離公司基本面和消息面，是主力資金的一種操盤手法，畢竟在資金介入較深的情況下殺跌難以安全脫手，反而會引發更大的恐慌拋盤涌出，反向拉高股價也是主動尋找退路的一種無奈之舉。當然也可能有投資者認為中止不是終止，這意味著重組未來還有希望。

　　對於此次審查中止，大智慧方面表示，中止原因在於涉及“申請人因涉嫌違法違規被行政機關調查，或者被司法機關偵查，尚未結案，對其行政許可事項影響重大”這一條件，而非主動申請中止。只是這次重組被“按暫停鍵”之後，能否重新繼續還待觀量。

　　近幾個月，大智慧可謂命途多舛。原本因為與湘財證券的並購重組交易，1月23日復牌後的大智慧縈繞著“網際網路+證券”光環，市場也意料之中地回以連續12個漲停板的支援。但是好景不長，4月30日晚間證監會發出的調查通知書，指出大智慧資訊披露涉嫌違反證券法律規定，因此決定對公司進行立案調查。

　　記者就此採訪到青溪資産管理有限公司的分析師，他很無奈地表示，他自己也沒弄明白大智慧漲停背後的邏輯。不過，他提醒記者注意，大智慧是收到證監會“中止”審查重組方案的通知書，並不是“終止”重組方案。所以，不排除有人還在賭“中止”這兩個字，重組方案有可能再次重啟。

　　根據以往監管案例，重組方案中止審核的後續故事，可能是恢復審核，也可能是終止重組。不少公司因仲介機構或者其他方面進行了內幕交易，重組方案受到影響，但調查完畢後多數繼續推進方案。

　　作為網際網路金融+券商概念的熱門股票，2014年7月，大智慧停牌籌劃重組，在2015年1月復牌後股價從5.98元直接突破20元，並在今年4月達到35元。不過，在被證監會立案後，大智慧于5月4日起連續兩日遭遇“一字形”跌停。

　　在第一季度，有16家機構持有大智慧股票2479.97萬股，與同期相比下降1.42%。其中重倉大智慧的14隻基金均為被動投資的指數型基金。

　　A股市場一直不缺會講故事的公司，而大智慧一向擅長給資本市場講故事，但其主業一直陷於虧損。大智慧2014年度合併利潤表示：2014年公司營業總收入8.2億元，較2013年的8.94億元有所下滑；營業成本卻高達16億元，較2013年的11.23億元有不小的上升。在主營業務出現虧損的前提下，公司獲得了高達9.18億元的投資收益，令虧損額被填補，並實現了1.38億元的凈利潤。而這9.18億元的投資收益，其中有7億元主要來自處置民泰貴金屬、北京博虹投資、無錫君泰貴金屬等三家子公司獲得的收益。 西財