耶倫再當“股評家”：美股估值普遍較高
- 發佈時間：2015-05-07 19:53:47 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
不要和美聯儲作對，這是投資者一直謹記的道理。近段時間以來，波動性正在進行一場“環球旅行”，足跡踏遍全球主要金融市場，美股市場似乎有點躊躇不前。這時，美聯儲主席耶倫再度客串“股評家”。聽還是不聽？買還是不買？
當地時間6日，耶倫與國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德一同出席Institute for New Economic Thinking主辦的一場會議上。耶倫表示， 在低利率環境下，股票與債券市場存在風險。美國股市的估值“普遍較高 ”，但美聯儲並沒有看到泡沫的信號。耶倫還表示，美聯儲和其他銀行監管機構在糾正金融體系缺陷的方面取得顯著的進步，但仍需要解決“大到不能倒”的問題。美聯儲和其他監管機構正在採取措施，以確保即使是非常大的銀行機構也能在不危及整個金融系統的情況下完成破産流程。
這不是美聯儲主席第一次評論股市。前美聯儲主席格林斯潘曾用“非理性繁榮”來形容1996年的股市。而在去年夏天，美聯儲也就股市泡沫進行了針對性的評論。在去年7月，耶倫罕見地對市場發出警告，對小盤股、生物科技股和社交媒體等板塊估值過高表示擔憂。耶倫表示，規模較小的企業以及生物科技和社交媒體類股的估值“高於歷史正常水準”。當時，美股網際網路以及生物科技類股票一直被“泡沫論”所包圍。當時，有分析人士對耶倫的看法表示質疑：大多數網際網路以及生物科技類股票還處於發展期或者成長期，多數還未産生盈利。如果此時以其他實體公司作為參照標準，那麼這些科技類股票都不值得投資。雖然耶倫在當時提出警告，但美國股市還是繼續上揚。
早在2013年11月，耶倫作為美聯儲主席的熱門提名人選，就針對市場給出自己的看法：從傳統的價值標準來看，美國股市尚未出現泡沫。“股票價格漲勢已經相當強勁，但從一些估值標準特別是股票風險溢價標準看，股票價格並未指示泡沫出現。”回過頭看，耶倫的觀點十分準確，美國股市在2014年繼續“牛市”。
對於耶倫的看法，CRT Capital首席美國國債策略師大衛阿德表示，“耶倫對股票沒有正確認識，所以她以為股票被高估這種看法很有趣，如果她是你的股票經紀人，你對股票交易將不會感興趣。”
不過，，最近美國股市跌多漲少，有市場人士認為，耶倫對於股市的表態暗示央行不再會出臺利好政策來推高本已被高估的股市。最近幾年的美股牛市很大程度上得益於寬鬆的貨幣政策。
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