在令人瞠目結舌的連續大漲之後，A股終於出現一次大幅回調，滬指週二放量跳水暴跌超4%，接連失守4400點、4300點整數關口，創農曆羊年春節後最大單日跌幅，也為近4個月來最大單日跌幅。截至收盤滬指報4298.71點，跌幅4.06%，深證指報14233.10點，跌幅4.22%，創業板報2783.44點，跌幅2.17%。滬指再一次靠近了久違的20日均線支撐。只不過，股指和均線的這次“約會”，對不少股民而言就是一波狂風驟雨式的財富蒸發：兩市逾八成個股慘澹收跌，近800隻個股跌超5%，跌逾7%者亦俯首皆是。

　　事實上，本報在週一盤後就以“或展開寬幅震蕩”為題，對行情的“轉身下行調整”做出了風險警示。那麼，在滬指一口氣跌破4400和4300兩道整數關口、創年內第二大單日跌幅的背景下，我們應該如何看待主力的回撤動作？大家又該採取什麼樣的操作策略予以應對？

　　是否意味行情終結？

　　我們前日剛剛講過五月走勢的多變性和當前高積的盤面風險，大盤就用一根近200點的長陰線來上演“活報劇”。沉浸在財富蒸發、後市恐慌多重情緒中的投資者們，眼下最為糾結的問題就是：如此猛烈的大跌，是否意味著本輪行情已行至終點？

　　“大家首先應當明確的是，週二的這番兇悍殺跌，應視為市場對管理層連續風險警告的一種‘風險回避’集中反映。從這個意義上看，跌一跌是好事，客觀上可以助推市場在一定程度上釋放風險。”老股民大張等市場人士認為，風險回避動作加之新股加速發行對資金面的衝擊，場內籌碼出現明顯鬆動也是題中應有之意。

　　那麼，這一輪殺跌是否應視為調整的開始呢？大多數市場人士還是給出了偏樂觀的預判。首先，週二的下跌，是在消息面沒有明顯打壓的背景下發生的，屬於市場自我調節的一種行為；其次，眼下的調整力度尚未脫離技術支撐的範疇，多頭只是由原來的十日線防線回縮至20日線退守。基於此，市場主流聲音建議大家暫時無須過於驚慌，“雖然出現了殺破支撐位的弱勢，但週二的殺跌仍宜看做市場風險的釋放過程，還不足以判斷上漲已經完全結束”。

　　調整之後如何操作？

　　雖然我們做出了“尚未見頂”的判斷，但這並不意味著大家就應該立刻回歸多頭思維，繼續之前的左肩操作思路。

　　“猛烈的調整，是主力早有計劃的，而非突然的利空或砸盤行為使然。”玉名觀點鮮明地指出，短期指數調整是利於行情縱深發展的，因為市場的熱點輪動已然浮現出力有不逮的跡象，資金追漲情緒下降、量能持續萎縮就是明證，而且管理層也頻頻提示風險，指數如果還要強行上攻，顯然就是一種愚蠢的透支行為。他進一步細化指出，順勢洗盤能夠儘快消化壓力。而盤中出現的恐慌盤，恰恰是主力洗盤的目的，“只有多頭相互擠壓、殺出恐慌盤，才是洗盤結束的信號”。近期操作中，建議投資者儘快根據盤面節奏調整持倉結構，手頭的大漲股應逐步清理，為後期或有的短線低吸機會做好準備。

　　記者 劉寧