歐盟委員會主席容克（右）與希臘總理齊普拉斯會面。

　　希臘問題已經到了最緊要的關頭。5月12日為希臘預定向國際貨幣基金組織（IMF）償還7.5億歐元的期限，但希臘尚未拿出切實可行的改革方案。IMF和歐洲多國的債權人已經明確表示，如果改革方案不出，他們將不會再對希臘的債務延期。

　　4月24日，在拉脫維亞首都里加召開的歐元區財長會議上，希臘政府又一次未能與歐洲借款人達成一致協議，溝通以“徹底失敗”告終。

　　撤換談判隊伍

　　為改善與債權國的緊張關係及避免希臘破産，希臘總理齊普拉斯在4月27日宣佈重組和歐元區債權國談判的團隊。

　　被歐元區財長視為麻煩人物的希臘財長瓦魯法基斯遭“換角”。

　　法國《回聲報》報道稱，瓦魯法基斯穿著入時，出任希臘財長後，在正式場合經常不打領帶，襯衫領口敞開不扣、下襬不扎，個人風格強烈，很快就在歐洲政壇成為家喻戶曉的人物，甚至被德國媒體形容為希臘版的布魯斯·威利斯，但近日希臘國際債權人紛將矛頭指向他，責怪他阻礙談判，導致遲遲沒有成果。

　　在瓦魯法基斯的帶領下，希臘金援協商一直苦無進展。英國《金融時報》早前報道，歐元區官員不滿這位著名經濟學家態度強硬，有令希債談判協議難産之虞。

　　如今希臘決定改由外交部副部長查卡洛托斯統籌談判事宜，瓦魯法基斯的角色將局限于督導協商程式。

　　據法新社報道，現年55歲、生於鹿特丹、曾就讀于牛津大學的查卡洛托斯，在1990-1993年曾任教英國肯特大學，後來轉赴雅典任教。他是經濟學教授與外交部副部長，將肩負希臘與國際債權人談判的重任。

　　希臘總理齊普拉斯心裏很清楚，所剩的時間已經不多了。

　　據路透社報道，齊普拉斯在就任後的首場大型電視訪問上表示，如果債權人對於撙節（削減開支）條件堅持不退讓，將可能訴諸公投表決，因為這已超出政府許可權。

　　齊普拉斯同時擬定目標，要求新團隊務必在5月9日（債務到期的前三天）與國際債權人達成紓困協議。

　　對於此次重組談判團隊，齊普拉斯表示：“如今談判已進入最後衝刺階段，我們必須重組談判團隊，以完全掌控談判與提高績效。”

　　不過，矛盾的是，齊普拉斯雖然不想讓希臘違約，但在還錢與給付公務員薪資的優先級上，齊普拉斯仍是選擇後者。除此之外，即使最後談判破局，齊普拉斯也排除提前大選的可能性。

　　希臘重組談判團隊，讓達成紓困協議重現曙光。改組的消息一傳出，希臘股市和債券市場立即反彈，2年期債券收益率下跌250個基點，達到兩周以來最低的23.55%。雅典股市上漲4%，希臘銀行股價漲9%。

　　希臘政府正在準備新的改革方案送交立法。另外，據彭博社相關報道，齊普拉斯已同意在基本工資與其他改革議題上讓步，展現與債權人妥協的誠意。

　　效果受到質疑

　　對於希臘的最新舉措，有的歐元區官員表示歡迎，有的則質疑新的舉動是否會按照債權國的期望帶來顯著的改變。

　　根據美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）報道，分析師警告説，此舉不可能為達成協定鋪路。

　　重組談判團隊的消息雖然鼓舞了投資人，激勵希臘股市飆漲且債券收益率下降，但一些分析師表示，若相信談判將因此更加容易就是大錯特錯的想法。

　　CMC Markets資深市場分析師修森認為：“此談判團隊的重組，將是表面上所見，似乎是對希臘財長缺乏信心，但瓦魯法奇斯仍將在幕後參與，貓捉老鼠的遊戲戰術將持續上演。”修森認為，雖然談判團隊重組，但整體政策可能不會改變。

　　大和證券歐洲經濟學家昆澤爾在給客戶的信中也表示，仍存在“很多為短期解決前景感到擔憂的理由”，5月9日前要與債權人達成協定是不可能的事。

　　昆澤爾指出，不論公投與否，歐元區是不會讓步的。希臘在6月底前仍握有決定權，加上該國可能付不出本月應支付的退休金和薪水款項，相信希臘態度屆時不得不軟化。

　　希臘的危機已經岌岌可危。希臘今年需要償還的到期債務超過90億美元，除了上述5月12日到期的7.5億歐元債務，5月8日希臘還必須償還14億歐元的短期國債、5月1日償還IMF債務2億歐元。僅5月上半月，希臘共需償還的到期債務高達37.7億歐元。除此之外，希臘政府還需應付數以億元計的養老金和公務員工資。

　　據彭博社報道，希臘政府計劃利用地方政府轉賬到希臘央行的現金結余，支付月底前逾15億歐元的退休金及公務員薪金等開支。

　　此前，希臘財政部公佈的1至2月財政盈餘大幅縮水至10億歐元，降至不及去年同期的1/3，希臘主權信用評級遭標普下調至垃圾債級別。希臘3年期國債收益率一度飆升至28%，10年期國債收益率至今仍位於12.8%的高位。

　　據《華爾街日報》報道，德國央行行長魏德曼4月28日表示，希臘債務形勢仍岌岌可危。

　　魏德曼在演講稿中指出，希臘債務在危機前已經很高，如今更佔該國經濟産出的逾170%。他説，債權人雖在2012年對希臘減債，但僅在一段短時間裏延緩了該國債務繼續上升的趨勢。

　　他認為，對希臘來説，關鍵是能有一個運作正常的政府，使得該國經濟和公共財政在未來走上可持續之路。他還説，最重要的是對希臘可信賴的改革道路具有信心。

　　不過，魏德曼表示，新的希臘政府再次粉碎了這個希望。他指出，去年希臘國內生産總值（GDP）自危機開始以來首次實現增長，國際債權人當時有信心該國經濟將於今年持續表現良好。但是目前種種跡象表明，該國經濟將比預料糟糕。

　　債權國撇清關係

　　眼看未來幾週，希臘政府破産可能成為事實，歐元區債權國紛紛撇清關係，避免成為導致希臘破産或沒有盡力挽救希臘的罪魁禍首。

　　希臘左翼政府指責德國的緊縮政策帶給希臘“人道危機”，但歐元區政府責怪希臘總理齊普拉斯領導的新一屆政府在火燒眉頭時還拒絕承諾改革，並回避艱難的選擇。

　　柏林、比利時和國際貨幣基金（IMF）華盛頓總部都認為，大家已經盡一切努力來拯救希臘，但結果就看希臘的選擇了。

　　德國總理默克爾一直謹慎表達正面的意願，試著跟齊普拉斯建立互信的關係，但仍堅持希臘必須符合債權國的改革條件。她在之前跟齊普拉斯會談過後表示，盡一切所能避免希臘耗盡資金。她説：“德國已經準備提供所需的協助，但當然改革必須進行。”

　　憤怒的歐元區財長們明確表達跟希臘的談判還有很長的路。他們説，除非希臘簽字導入完整的改革計劃，否則，長期資助和債務減免就不用談了。

　　歐盟委員會主席容克一直緊握齊普拉斯的手，希望他的左翼政黨能來得及導入這艱難的經濟改革。容克是歐洲單一貨幣的創始人之一，他認為任何一個歐元區成員國退出對歐盟的國際地位將是一個嚴重的打擊，而且會開啟一個危險的先例，使得投資者未來遇到危機時懷疑其他成員國。

　　退歐風險幾何

　　CNBC報道指出，希臘政府一直無法與歐元區集團達成協定，瀕臨破産邊緣，無法提交改革計劃換取國際債權人提供貸款援助；市場傳言盛囂塵上，希臘到底會出現怎樣的違約結果。

　　德國研究集團Sentix公佈的調查顯示，約半數投資者預期希臘在未來12個月內脫離歐元區。

　　Sentix編纂的希臘脫離歐元區指數由3月的35.5%急升至48.3%，這暗示每兩位投資者中，便有一位對希臘退出歐元區持懷疑看法。

　　聲明指出，雖然政界人士承諾讓希臘繼續使用歐元，但約半數的投資者並不全然相信。

　　不過，Sentix衡量蔓延風險的指數降至紀錄低位26.1%，暗示投資者普遍預期希臘債務危機不會蔓延至歐元區其他國家。

　　CNBC也指出，是否脫離歐元區仍是希臘前途未明的選項之一。

　　瑞銀的報告指出，若歐元體系拒絕向希臘提供融資，終止“緊急流動性援助”提供更多緊急貸款，或將造成希臘國內銀行出現擠兌風險。

　　瑞銀指出，希臘將因此被迫發行新貨幣，以對銀行體系進行再融資。然而，瑞銀指出，“這很有可能造成希臘進行資本管制，限制存款提取”。

　　由於資金面臨用罄的窘境，希臘可能以借條方式代替歐元償還部分債務。但這意味著希臘緩慢退出歐元區。

　　瑞銀錶示：“由於目前債券市場並沒有依照面值對希臘債務憑證進行定價，意即希臘的實際購買能力很有可能低於歐元。”

　　此外，當希臘發行越多這類債券，就越可能使希臘銀行體系流出更多的歐元。

　　美國摩根大通資産管理首席市場戰略師斯蒂芬妮·佛蘭德斯在一份報告裏指出，目前希臘部分主權債務有50%的機會違約。

　　佛蘭德斯表示：“若小心應對，部分的違約並不會對希臘或歐盟市場造成持續性傷害，自然也不會使得希臘脫離歐元區。”

　　但即使希臘留在歐元區，希臘對歐洲政府或歐洲央行違約將會是歐洲共同體歷史上一個最嚴峻的時刻。