去年在十國集團貨幣中表現墊底的澳元近期大漲，最高觸及78.42美分，這提振了市場對於澳元將上演王者歸來的希望。不過在許多不利因素面前，澳元反彈還能維持多久的疑問令市場態度謹慎。

　　澳聯儲在等數據觸發降息？

　　自澳聯儲(RBA)在今年的首次貨幣政策會議上移除寬鬆傾向以來，澳元一直處於持續走高態勢。

　　在今年2月的會議上，澳聯儲放棄了此前一直強調的寬鬆傾向，聯儲有關希望澳元繼續下跌的聲音也沒有了之前那股氣勢。之前兩年內澳聯儲總共實施了八次降息，而且一直以來澳聯儲一直口頭打壓匯率。

　　中國銀行金融市場總部分析師丁孟不認為近期澳大利亞有降息的必要。此前澳聯儲主席也表態，如果目前降息，效果會有所下降，甚至會對房地市場帶來影響，因此迫切性不高。“我認為，中短期降息的可能性不大。”他稱。

　　外媒報道稱，澳聯儲希望進一步觀察經濟數據表現來證實進一步降息的必要性。澳聯儲4月時就謹慎地維持利率不變，以獲得更多時間來觀察數據。該聯儲希望通過觀察包括通脹在內的數據表現來判斷澳大利亞經濟的總體情況。

　　中國社科院世界經濟與政治研究所助理研究員熊愛宗分析稱，受中國經濟走弱、鐵礦石價格下跌等因素影響，從2014年開始，澳大利亞經濟一直處於疲弱態勢。近期，國際貨幣基金組織甚至調低了其2015年經濟增長預期。作為澳大利亞的重要經濟支柱，礦業市場仍將在未來一段時間繼續不景氣態勢，在這種情況下，澳大利亞經濟在短期內恐將難以呈現極大起色。這使得澳聯儲存在一定的降息壓力。同時，從通脹數據來看，一季度澳大利亞通貨膨脹率為1.3%，創下2012年三季度以來的新低，且低於澳聯儲設定的2%~3%的目標，這也為澳聯儲降低提供了一定條件。“同時，在其他經濟體紛紛採取擴張性貨幣政策、澳元升值壓力加大的情況下，今年澳貨幣政策調整的幾率越來越大。”熊愛宗稱。

　　從4月議息會議的紀要來看，澳聯儲也指出，從近期下降的核心大宗商品價格來看，澳元預計將進一步貶值。這樣的結果將幫助經濟進一步平衡。

　　澳聯儲委員們也看到了包括通脹在內更多經濟數據的改善。為了觀察經濟是否對年初的降息作出積極回應，該行需要更多時間。

　　但是其他分析師發出警告稱，澳元近期的升勢可能會被證明只是虛幻曙光，今年仍有許多不利因素推動澳元走低。這些不利因素包括總體而言亞洲經濟增長放緩以及中國資源庫存的增長。

　　中國對澳有利好刺激

　　日前，中國人民銀行宣佈，自4月20日起下調存款準備金率1個百分點，並有針對性地實施定向降準，這是今年2月5日以來中國央行二度降準。中國人民銀行表示，此次降準是為了進一步提升金融機構的能力，以支援經濟結構調整。公告發佈後，澳元勁漲，最高觸及78.42美分，為3月26日以來最高。“澳元升值將會提升澳大利亞出口商品價格，從而給其出口帶來負面影響。”熊愛宗認為，“從大宗商品價格來看，由於大宗商品主要以美元進行標價，因此澳元匯率的變動並不會直接影響大宗商品價格。但是澳元升值也會影響澳大宗商品出口廠商的出口收入，特別是在大宗商品價格下跌的情況下，將會進一步打擊澳國內大宗商品生産商和出口商的投資熱情，從而對澳國內經濟産生負面影響。”

　　澳大利亞出口究竟有多依賴中國？

　　自2009年起，中國就已成為澳大利亞最重要的出口市場，近幾年，中國更是對澳出口整體表現起著決定性作用。2013~2014年，澳大利亞向中國出口商品總額高達1075億澳元，這意味著澳當年每賺3澳元就有1澳元來自中國。

　　澳貿委經濟評論員瑟爾威爾(MarkThirlwell)近日指出，2013~2014年，澳大利亞對中國出口的商品近一半為鐵礦石、精礦，但是鐵礦石價格驟跌，澳大利亞對中國出口也受到了巨大衝擊。2014年4月，鐵礦石出口占澳大利亞對中國商品出口總額的近37%，達到歷史峰值，該比例於今年1月跌至33%，但對於單個市場而言，出口依存度仍處高位。