沒有國開行貸款的“直接斃掉”

　　□金證券記者 陳岩

　　“光伏電站耗資巨大，大部分光伏電站都面臨融資問題。”滬上一位機構人士向《金證券》記者報料，目前金融機構投資光伏電站都有一套自己的“擇偶”標準，其中有幾條雖然簡單粗暴但又十分通用，比如有沒有拿到國開行的專項貸款、一度電的補貼額是否超過6毛錢等。

　　據國家發展改革委公佈的可再生能源規劃，到2017年，我國太陽能光伏發電裝機容量將達到70GW，其中50%的太陽能裝機容量來自較小規模的分佈式項目。據此測算，未來2-3年內，我國光伏電站建設的資金需求數千億元。

　　光伏電站加速“吸金”

　　“政府對新能源産業的支援態度是肯定的。由於目前光伏製造産能過剩，所以很多光伏企業都將目光投向下游的電站運營。”上述機構人士對《金證券》記者直言，今年以來，光伏電站的開工建設明顯加速。國家能源局統計數據顯示，2015年一季度國內新增光伏發電累計裝機容量達5.04GW，接近2014年全年新增裝機容量的一半。

　　2014年，中國新增光伏並網裝機容量10.52GW。在此基礎上，國家能源局給2015年制定了17.8GW的高目標。對此，光大證券研究員陳浩武表示，就目前來看，2015年光伏裝機量增長十分明顯，一季度已完成全年目前的30%，這對光伏産業將産生激勵作用。

　　眾所週知，光伏産業屬資金密集型行業，需要巨量資金投入。前述機構人士給《金證券》記者算了一筆賬：目前建設光伏電站的成本大概是8元/瓦，一季度新增光伏裝機量5.04GW，資金需求約400億元（1GW=10億W）。

　　投資邏輯粗暴

　　光伏電站對資金極度渴望，但金融機構卻對此持謹慎態度。

　　據了解，前些年由於光伏行業低迷，很多銀行都陷入貸款難以收回的泥沼。如今，銀行對光伏行業放貸門檻較高，還需要額外提供擔保，光伏企業從銀行貸款阻礙較大。目前，僅國開行等少數幾家銀行投入光伏行業貸款較多。

　　銀行貸款難，光伏電站將融資的希望，放到融資租賃公司、信託、保險、基金等金融機構身上。不過，這些金融機構在挑選光伏電站時卻有自己的一套“隱性標準”。

　　前述機構人士告訴《金證券》記者，“有些標準雖然簡單粗暴但又十分通用，比如有沒有拿到國開行的專項貸款、一度電的補貼額是否超過6毛錢等。不符合這些標準的光伏電站直接斃掉，就不用看了。”該人士進一步説明，國開行投資了國內約一半的光伏電站，其專項貸款的利率一般在5%-6%，而光伏電站其他渠道融資成本則在8%-10%，要高出許多。如果一座光伏電站能拿到國開行的專項貸款，則意味著，其財務成本會下降很多。

　　資金需求數千億元

　　“雖然各路資本都有嘗試進入光伏電站，但建設一座光伏電站，出資、批地、環評，特別是發電上網的路條，都不是容易辦到的事情。”上述機構人士對《金證券》記者坦言，其對光伏電站投資仍持謹慎態度。

　　據國家發改委的可再生能源規劃，到2017年，我國太陽能光伏發電裝機容量將達到70GW，其中50%的太陽能裝機容量來自較小規模的分佈式項目。據此測算，2014-2017年，中國光伏電站需要7370億元的資金投入，其中分佈式需要5220億元。

　　鋻於巨大的資金需求，光伏電站正在努力嘗試拓展新融資渠道。據悉，國外光伏、風能電站融資模式已經趨於成熟，包括光伏資産證券化、租賃、眾籌和社區融資等。