中資外資齊發力 恒指有望上攻30000點
- 發佈時間：2015-04-29 08:03:36 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
香港股市近日可謂出現了翻天覆地的變化，繼中國證監會于3月容許內地公募基金投資滬港通股份後，“北水南下”的局面已然被激活。自此之後，香港股票市場的成交，由原本約700億港元水準，增加至2000億港元左右水準，出現了結構性的轉變。
新增資金主要是來自公募基金的專業投資者，比較著眼于基本面和估值等因素，所以，資金來港之後，一眾估值較便宜的中資股，股價都紛紛上揚。這種情況，明顯有別於滬港通開通初期，由中小投資者主導的局面。同時間，恒生AH股溢價指數亦一度由135水準回軟至120水準，意味著A股較H股的溢價，由35%縮減至20%。然而，隨著近期A股再次跑贏H股及港股，使AH股溢價指數反彈至130水準。
近期港股走勢相對落後的情況或有望出現改變，原因是支援港股的另一因素已出現。匯豐控股(0005.HK)近日傳出正考慮遷冊及出售英國零售業務。投資者憧憬若傳聞能落實，將有助匯控節省稅務開支及帶來特殊盈利，消息刺激匯控股價近日累升近一成。由於匯控仍是恒生指數成份股中最大的權重股，比重高達11.37%。所以，匯控股價上升，成為拉動恒指上升的另一動力。
參考大戶數據，在4月24日至4月28日期間，匯控的主要買家是花旗集團，期內獲得6.55億港元的資金凈流入，其次為耀才證券的1.13億港元，再之後的大多是外資及港資資金，但中資資金的力量亦不顯著。數據顯示，自3月27日起，港股通資金主要流入的股份依次為中國北車(6199.HK)、中國南車(1766.HK)、國美電器(0493.HK)、金山軟體(3888.HK)及中廣核電力(1816.HK)，分別獲得11.7億、11.33億、9.36億、8.14億及8.06億港元的資金凈流入。
從上述例子可見，中資及外資的投資標的各有不同，雙方都傾向投資在自己較為熟悉的範疇，這就是投資學中的本土偏好現象。可見，在面對既熟悉又帶點陌生的市場，機構投資者亦會有這種傾向。但對港股市場而言，中資及外資各有所好，卻能令購買力更加平均分佈，不會過分側重於某一方面，有利市場長遠發展。
自從匯控發力上揚後，恒生指數已成功突破28000點的阻力，最高曾升至28621點的近7年高位。現時恒指的明年預測市盈率只有約12.3倍，仍較區內其他主要市場便宜。另一方面，港元匯率偏強，曾多次觸及7.75的強方兌換水準，反映資金仍持續流入。
在以上因素的支援下，恒生指數仍有上升空間，首個向上目標為30000點。若能上破，甚至有機會挑戰2007年的高位31958.41點。
