上週五，上證綜指站上4200點，創出近7年新高，成交額不斷刷新紀錄。在中國人民銀行發佈《信貸資産支援證券發行管理有關事宜》公告和國家發展改革委發佈《長江中游城市群發展規劃》等政策利好消息的刺激下，A股市場火爆行情得以延續，展望後市，市場普遍持樂觀看法。

　　從行業配置角度看，我們建議採取均衡配置策略，成長股和藍籌股並重，兼顧主題投資。

　　今年的《政府工作報告》指出，2015年要協調推動經濟穩定增長和結構優化。要實施“中國製造2025”，堅持創新驅動、智慧轉型、強化基礎、綠色發展，加快從製造大國轉向製造強國。制定“網際網路+”行動計劃，推動移動互聯網、雲計算、大數據、物聯網等與現代製造業結合，促進電子商務、工業網際網路和網際網路金融健康發展，引導網際網路企業拓展國際市場。要實施高端裝備、資訊網路、積體電路、新能源、新材料、生物醫藥、航空發動機、燃氣輪機等重大項目，把一批新興産業培育成主導産業。

　　上述産業政策、産業結構調整的取向將貫穿2015年全年，因此，成長股依然是全年配置主線。

　　從藍籌股角度看，藍籌板塊的政策驅動因素再度發力。3月28日有關部門聯合發佈《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》，這項政策主要利好基建、電氣設備、交通運輸、能源等藍籌板塊。3月30日，央行、住建部等部門出臺房地産利好政策，對藍籌股的房地産板塊及其産業鏈形成利好。藍籌股重點看好房地産板塊。房地産行業短期繼續受益貨幣政策寬鬆的影響，而對利率高度敏感的地産板塊是最受益於流動性寬鬆的行業之一。隨著3月份70大中城市房價走勢回暖，預計未來地産成交將進一步回升，尤其是一線城市，有望提前完成去庫存調整，地産行業迎來政策面與基本面共振階段，同時，地産行業營業稅改增值稅是完善稅制中的一環，即使在土地及利息成本均無法抵扣的悲觀假設下，低地價低毛率開發商稅負也將有所下降，因此地産行業仍具戰略配置價值，繼續全面看好地産股。

　　成長股重點看好網際網路醫療和車聯網後市場板塊。“網際網路+”行動計劃已正式成為國家戰略的一部分，成為新興産業和新興業態佔領競爭高地的重要途徑。在“網際網路+”的時代，通過網際網路在各個行業的滲透、融合、顛覆，既能改造傳統産業實現升級，也能催生新興産業實現轉型，推動存量提升和增量發展，真正實現經濟的騰籠換鳥和鳳凰涅槃。數據顯示，2014年我國資訊消費規模達到2.8萬億元，同比增長18％；預計2015年底達到3.2萬億元，同比增長15％左右。網際網路在中國經濟的影響力逐步增強，為中國經濟的發展注入了活力，移動網際網路、産業網際網路、網際網路金融是長期看好的投資方向。

　　主題投資重點看好體育板塊和傳統産業轉型網際網路板塊（“網際網路+”板塊）。“網際網路+”將成為中長期重要的産業政策取向；移動互聯的爆炸式增長推動傳統産業與移動網際網路融合發展是大趨勢；網際網路正在從消費互聯向産業互聯推進、線上向線下O2O滲透，在這種新O2O時代，傳統消費場景的價值將獲得重估，傳統産業通過轉型網際網路獲得估值提升，另外，基於網際網路技術、平臺化運營的供應鏈整合服務，利用網際網路、物聯網、雲計算、大數據，貿易商、專業市場等傳統産業形態有望獲得價值重估。