理財頭條

　　隨著美國經濟復蘇形勢再出波折，國際原油價格起伏，黃金也迎來了新的投資機會。上周，金價歷經波動，週四先揚後抑，週五圍繞1200美元盤整。

　　上週四，金價先揚後抑，一度刷新日內高點1209.10美元/盎司，隨後卻承壓回落至1200關口下方，刷新日內低點1194.56美元/盎司。上週五繼續圍繞1200美元盤整，未來或許仍將持續圍繞這一價位調整。

　　此番金價下跌與近期的一系列美國經濟數據表現不佳相關，美國經濟復蘇的短暫遇冷，6月美聯儲升息預期受到影響，將此前的升息預期推遲到9月。不過，經濟數據未來的波動仍將繼續影響升息預期，因此未來金價不確定性仍然很多。

　　業內人士預計，在接下去經濟數據使得美聯儲升息預期更清晰之前，黃金市場都將繼續波動。

　　●南方日報記者 陳若然

　　金價回升至1200美元關口

　　上週四，黃金方面價格上方最高觸及到1207一線，迅速遭遇一波回落又延續近來在1200關口附近的整理格局；另一方面，美元指數在回升後再度走低，反向支撐金價走高。

　　為何上周金價走出波動走勢？就上周利空利多因素看，美國上周出臺的多項經濟數據不佳是主要原因。據美國商務部（DOC）上週四公佈數據顯示，美國3月新屋開工92.6萬戶，低於預期104.0萬戶，前值修正為90.8萬戶；美國3月營建許可降至103.9萬戶，低於預期108.1萬戶，與前值110.2萬戶相比下跌5.7%，創去年5月以來最大跌幅。加上美國製造業表現不佳，暗示經濟增長的強勁程度或未能足以支撐美聯儲在9月前加息，導致投資者避險情緒增加，利多金銀。

　　另一方面，美國3月份非農就業增加12.6萬，低於預期；接受外媒調查的經濟學家預計第一季度經濟增速折合年率為1.4%，低於去年第四季度的2.2%。

　　此外，美國波士頓聯儲主席羅森格、明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔日前發表言論稱，美聯儲加息條件尚未成熟，即使勞動力市場情況好轉，也不支援年內加息。

　　歐洲方面，希臘經濟走勢再陷僵局。歐洲原本期待希臘在4月底資金用盡前實行經濟改革換取救助資金，但現在看來希望渺茫。

　　不過，儘管多方利多因素的疊加助推黃金走出一波升勢，突破1200美元，部分業內人士認為，並不能就此判斷金價上升的走勢。

　　上述人士認為，儘管美國失業數據高於預期，但這一數據走高可能是受復活節和學校春假等因素影響，所以出現波動屬於正常情況。此外，當周初請失業金人數四週均值依然在30萬以下，續請失業金人數創2000年12月以來最低，總體而言，美國的就業市場情況正逐漸改善，或將推動加息進程，這將對金價形成利空。

　　上週四，美聯儲副主席費希爾也表示，美國一季度經濟表現不佳，但經濟已開始反彈。有跡象顯示，工資有上漲壓力，推動通脹朝美聯儲2%目標方向前進。美聯儲很可能今年加息。雖然美聯儲官員的講話出現分歧，但副主席費希爾態度強硬的言論無疑進一步加強了市場對加息的預期，金銀價格再次遭受打壓。

　　此外，國際原油上周大漲，美國原油期貨15日上漲3.10美元，漲幅5.82%，收報56.39美元/桶，而一般來説，原油和黃金存在正相關關係，但在當前情況下，美聯儲把通脹視為考慮加息的一個重要因素，上漲的油價緩解美國通脹下行壓力，通脹企穩反彈或促使美聯儲儘早加息，這可能會對黃金構成壓力。

　　後市仍將持續波動

　　目前看來，金價短時的波動並未對黃金ETF持倉量造成明顯影響。數據顯示，截至北京時間04月16日全球最大黃金ETF(SPDR)持倉量為736.08噸，較上一交易日持倉不變；截至北京時間4月16日全球最大白銀ETF(SLV)持倉量為10105噸，較上一交易日持倉不變。

　　對於後市黃金市場走勢，匯豐銀行(HSBC)的分析師表示：“在接下去經濟數據使得美聯儲升息預期更清晰之前，黃金市場都將繼續波動。”

　　花旗集團的分析師稱，儘管2015年開端黃金市場經歷了比較大的波動，自1月以來僅上漲了1%左右，但對明年的金價看多，認為有跡象表明牛市重新回來。

　　由於近期經濟數據表現不佳，市場對美聯儲的升息預期有所減弱，黃金市場獲得了一些支撐。不過由於升息預期仍在，一些分析師仍然預計金價走低。

　　也有大宗商品分析師認為，即便美聯儲加息時間被推後了，投資者仍然發現美國利率會在未來上升，進而仍然利空黃金市場，相比美聯儲實際的利率走向，投資者當前對美聯儲加息前景不再那麼敏感；美聯儲如果推遲加息，黃金多頭可能就會獲得“死緩”一樣的待遇，但就長期而言，恐怕黃金價格仍然難逃下跌的厄運。