據新華社北京4月17日電 16日，上證50和中證500股指期貨上市儀式在上海舉行。上市儀式上，證監會主席肖鋼對近期狂熱的A股市場作出了“溫和”的風險提示。

　　肖鋼特別提醒，去年下半年以來，我國股票市場呈現持續上漲走勢，許多新投資者紛紛開戶進場。新入市投資者中的相當一部分人對股市漲跌缺乏經驗和感受，對股市投資風險缺少足夠的認識和警惕。為此，證監會提醒廣大投資者，特別是新入市的投資者，參與股票投資要保持理性、冷靜，決不可受“寧可買錯，不可錯過”等觀點誤導，要充分估計股市投資風險，謹慎投資，量力而行，不跟風，不盲從。

　　當天晚些時間，在上交所理事長桂敏傑的陪同下，肖鋼一行調研了申萬宏源證券，並舉行閉門會議。據悉，在此次閉門會議上，申萬宏源方面向肖鋼做了題為《什麼驅動了資金？——關於經濟和市場的三個問題》的報告，重點回答了“如何理解市場的快速上漲”“4000點高還是不高”以及“未來如何展望”等三個問題。

　　申萬宏源方面認為，市場的快速上漲，是因為經濟醞釀一個新週期，是金融深化的結果，是政府、企業、居民和全社會的共識。牛市大邏輯是新週期的醞釀：“網際網路＋”引領新經濟，鼓勵創業創新，改變商業模式，改變産業組織；“一帶一路”改變傳統産業衰敗預期，托底傳統産業、新型基建投資。

　　申萬宏源認為，大型保險公司仍低配股票資産，居民資産不斷涌入，大盤藍籌估值較低，傳統行業終究不代表未來，創業板估值已處於歷史高位，但其預期增長率較高對當前的高估值水準形成一定支撐。申萬宏源表示，上證綜指在極端情況下會超過4500點，4月短期回調概率較大，可能出現低點，下半年機會大於上半年，高點出現在三季度。

　　目前，市場對於A股未來走勢看法不一。近期頻頻提示風險的英大證券研究所所長李大霄表示，大盤已到中期頂部，未來市場存在回調的風險。國泰君安首席宏觀分析師任澤平則表示，若未來經濟走勢呈“L”形，5000點將是頂部，但如果經濟走勢呈“U”形，牛市將不言頂。

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　　證監會出手 給股市降溫

　　兩市融券標的證券將擴至1100隻

　　散戶入市熱情持續高漲，監管層出手“降溫”的信號不斷出現。在上證50和中證500股指期貨上市交易之後，證監會對融券機制進行優化，擴大融券券源，標的證券擴至1100隻，為融券賣出提供便利。

　　深圳特區報訊 繼證監會主席肖鋼4月16日公開提示股市風險之後，證監會新聞發言人鄧舸17日再次對媒體表示，投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資。

　　中國證券業協會、中國基金業協會以及滬深交易所日前聯合發文，促進融券業務發展。“融資融券業務于2010年3月試點啟動，于2011年11月轉入常規。近年來融資業務快速發展，而融券業務發展緩慢。”鄧舸表示，鼓勵各證券公司、基金公司根據自身的資本實力和風險管理能力，積極穩妥參與融券業務。各自律組織應當採取有效措施，簡化程式，提高效率，進一步提高融券交易便利。

　　融資融券機制自啟動以來，一直受到業內詬病。有機構人士表示，在不平衡的機制設計下，融資業務開展如火如荼，融券機制更多地表現為一種“擺設”，並沒有成功發揮平衡市場的作用。

　　鄧舸表示，高度重視兩融業務的合規和風險管理，確保持續健康運作，具體有七方面要求：一是要堅持依法合規穩健經營，進一步強化兩融業務的合規管理，落實合規責任；二是科學合理確定融資業務規模，適當控制經營杠桿，有效防範流動性風險；三是加強兩融業務風險管理，根據市場情況及時調整初始保證金比例，標的證券管理等手段，合理確定融資杠桿；四是不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信託等；五是注意防範客戶風險，對高比例持倉、持續虧損群體加強規範引導；六是加強客戶管理，適當性管理要求，加強投資者教育，引導客戶專業投資理性投資；七是促進融券業務發展，豐富券源渠道，滿足市場融券需求。

　　為了促進融券業務健康發展，近期交易所、中證協、基金業協會等部門發佈了關於下一步融資融券業務發展的通知，重點內容包括：明確支援專業機構投資者參與融券交易。推出市場化轉融券約定申報方式，優化融券賣出交易機制、提高交易效率。允許融券賣出ETF的申報價格低於最新成交價。近期將擴大融券交易和轉融券交易的標的證券至1100隻。

　　受證監會將從七方面規範融資融券業務等利空消息打壓，在新加坡上市的富時A50股指期貨昨日出現跳水，跌幅一度超過4%。

　　80後成股市新增 投資者主力軍

　　深圳特區報訊 中國證監會昨日召開例行新聞發佈會，新聞發言人鄧舸表示，股票市場持續上漲，吸引各方投資者參與市場。根據中國結算統計，到1季度，新增股票賬戶同比新增433%，達到795萬多戶。其中80後成為主力軍，佔比62%。從持股看，90%以上賬戶持股市值50萬元以下，投資者交易活躍，兩市交易金額同比增長238.4%，其中自然人交易金額佔據8成以上，換手率100.7%，同比增長67.2%。

　　港股本週創下 7年來新高

　　據新華社香港4月17日電 本週以來，港股受大量資金南下等利好因素刺激持續走強，恒生指數一度突破28000點關口，創下7年來的新高。投資者熱情被火爆的行情燃起，港股主機板成交量本週有4個交易日突破2000億港元，港交所調查還發現股民人數在持續上漲。

　　市場分析認為，香港股市的平均市盈率相對於紐約股市和內地滬深股市均偏低，具有明顯的估值優勢。另外，對於許多在內地和香港同時上市的中資企業，它們的H股估值要低於A股估值。價值優勢吸引大量資金通過“港股通”等渠道南下流入香港市場。

　　與南下資金的熱情一樣，香港本地投資者對證券投資的積極性也正在升高。港交所最新發佈的名為《個人投資者調查2014》的報告顯示，香港股民數量持續上升，證券投資者佔到了成年人口的36.2％，高於2011年調查的35.7％。資金量方面，受訪者所持證券價值中位數為20萬港元，持股數量中位數為4隻。證券投資者中，30.5％的人投資交易所買賣基金，較2011年的20.9％大幅增加；約有2％的人參與衍生産品投資。

　　權重股發力 滬指逼近4300點

　　創業板逆市下跌，市場熱點向藍籌傾斜

　　深圳特區報訊（記者 王欣）股市持續逞強的成長股牛市風格，昨天出現轉向。在一帶一路概念、裝備製造、國企改革等藍籌板塊的帶動下，滬綜指昨天大漲近百點，盤中突破4300點整數關口；而創業板指數逆市下跌。兩市成交再次出現超過1.5萬億峰值水準。

　　滬深兩市昨天出現風格迥異的兩種走勢：一是滬指高開高走，午後一度突破4300點關口，再創7年多以來的新高。一是代表新興成長股的創業板指數早盤高開後迅速探低，全天呈現大幅震蕩之勢，盤尾小幅收跌0.09%。此前一直在市場上佔優的成長風格出現轉向跡象。

　　從盤中熱點觀察，受益於政策扶持的海工裝備、鐵路基建、有色金屬、核能核電、煤炭等藍籌板塊表現強勢。尤其是前期打新資金逐漸回流，顯示資金對估值高企的創業板個股産生恐高心理，而重新青睞有基本面、政策面支援的藍籌板塊。

　　博時滬港深優質混合基金擬任基金經理招揚認為，近期伴隨股市上漲，融資餘額與開戶數保持高額增長，持倉賬戶、交易賬戶再創新高，3月基金新成立的規模創下近3年新高，這一切均表明機構與個人投資者正加速入市。從融資結構看，之前強勢的金融地産與週期股再次成為買入重點，説明投資者看好市場的輪動。他認為：“目前市場有系統性風險的概率小，建議操作風格仍以價值投資為主。”

　　值得注意的是，近期消息面上一波三折。此前高層強調，後續還將加大調控力度，通過實施一系列穩增長調結構的措施，釋放巨大的內需潛力。證監會主席肖鋼在上海調研時表示，大盤藍籌目前依然低估。業內認為，此消息對目前漲幅較少的藍籌股有提振作用，看好那些處於業績拐點、且價格低廉的藍籌品種。但是昨天的證監會新聞例會上提出，要高度重視兩融業務的合規和風險管理，確保持續健康運作，並從七方面規範兩融業務。同時，中證協、基金業協會、上交所、深交所四部門聯合發文，支援基金、證券公司資産管理計劃等專業機構投資者參與融券交易，擴大融券券源。業內預計，該消息將為近期持續火爆的市場帶來降溫效應。