股市行情很熱不是一般的熱而是很熱；股市又很精彩也不是一般的精彩而是很精彩，熱得股民開戶都能把中登公司的數字認證系統“打爆”癱瘓，精彩得漲得轟轟烈烈、跌得盪氣迴腸。A股火爆之風借著港股通的途徑吹向香港，讓港股也飛速大漲。

　　香港上市股票的總市值近日創下新紀錄，首次突破30萬億港元大關，香港股市在過去一個月累計上漲17.6%，使其成為今年迄今全球除中國內地以外表現最好的股市。股市大漲導致全球最大公司排行榜必須重新排位。中國建設銀行已經在市值規模上超越摩根大通和雪佛龍，僅次於國內同行中國工商銀行(ICBC)和美國的富國銀行，成為全球第三大銀行！4月16日消息，今天上午肖鋼摸底A股4000點“高還是不高”，申萬宏源向證監會主席肖鋼等彙報時表示，A股總體估值水準距離2007年和2009年仍有差距，其中滬深300估值處於相對低位，而創業板估值已處於歷史高位，但高成長預期一定程度上支撐高估值。看來4000點高還是不高，主管領導也在調研，更不要説普通的投資者了，如果跑到上海市中心的人民大道附近著名的馬路沙龍提出這個問題，馬上就會引發爭論，投資者人人都有自己的一套答案，其實這已經是金融行為學的研究範疇了。

　　前期，筆者在郵輪上玩，當航行在大海上被同船遊客認出，也被提問了不少問題，感受很深，現在資訊發達、傳播迅速，有的議論很有價值，筆者介紹部分觀點和看法，供讀者交流。一位老年投資者的觀點是：把簡單的問題複雜化會帶來煩惱，把複雜的問題簡單化是貢獻。決定股市上漲與下跌最關鍵的因素是流動性，而且政府是決定流動性的方向與數量。還有總結更到位的，特別推薦給大家品品：什麼叫牛市？就是傻子也能賺錢的股市，如果傻子不賺錢的市場絕不是牛市，這是特徵。有道理吧？筆者同意這個觀點，現在符合這個現象啊。再展開去，雖然每輪牛市追捧的概念都不一樣，但有幾個大的特徵卻從未改變，概括起來可以歸結為“四大傻”：第一步是消滅低價，這是中國大媽做的傻事；第二步是做多中國，這是中國大爺做的傻事；第三步是績優補漲，這是價值投資做的傻事；第四步是權重收官，這是基金經理集體做的傻事。總結起來，傻子不賺錢的市場絕對不是牛市。換句話講，熊市是消滅傻子的過程，牛市就是生産傻子的過程，所謂牛熊就是傻子輪迴的週而复始而已。

　　不過，除了上面這些總結，還有就是筆者自己的感受了。如今投資機構反而越來越謹慎了，有些個股出現的跌停已警示股市固有的風險正在以個股下跌來釋放，反觀個人投資者出現了不夠理性的現象。最近，筆者去銀行辦事，銀行理財經理向筆者打聽某個股票的情況，筆者反問為何要了解這家公司，他告知筆者是他的客戶抵押了自己的房産貸款買了這家公司的股票，筆者想想這種賭徒似的投資是否無視了股市風險交易？

　　主管部門下來了解市場情況，筆者自己也遇到無視風險的投資者，股市不會關門，既要珍惜機會，也要提防説來就來的風險，畢竟我們談的是股市，一個已經漲得引起全世界關注的股市，高了還是傻了，自己想想吧。文興