在一季度經濟數據走低和新股申購抽血效益的疊加衝擊下，週三A股三大指數大幅回調，開盤立即震蕩下行，滬指午市雖然有所回升，但未現四連漲。創業板更是上演大跳水，跌破2500點，創出今年以來最大單日跌幅，全市場跌停個股超過100家，擠“泡沫”跡象隱現。

　　分析認為，未來或有更多寬鬆措施出臺，財政政策對水利、鐵路等基建項目的支援力度也將加大，將促進資金向股市流動。

　　●南方日報記者 郭家軒 實習生 周楊

　　調整修正市場走勢

　　15日滬指震蕩加劇全天走勢呈”M”形，早盤低開震蕩上行，到早市收盤前又一度下探到最低點4069.01點。午後開盤震蕩上行，在工程建設、銀行等行業板塊的帶動下，翻紅上探至4175.49點。不過無奈尾盤仍舊回調翻綠。同時，深成指亦低開震蕩，再跌近400點；創業板也下跌逾百點，創出今年以來最大單日跌幅。截至收盤，滬指報收4084.16點，跌1.24%，深成指報收13646.61點，跌2.82%，創業板報收2441.74點，跌4.58%。

　　板塊個股方面，前期漲幅過大的個股下跌幅度較大，而像銀行等前期漲勢並不明顯的板塊則逆勢上揚。分析認為，上證50、中證500股指期貨的推出，以及市場目前對降準降息政策的預期對銀行股而言也是利好消息。另外，高速公路、工程建設、交運設備領漲行業板塊。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍在接受記者採訪時分析説，當日大盤展開調整但依舊有強勢板塊，其中板塊輪動的因素較大，同時也受到“一帶一路”主題投資的帶動。

　　15日我國第一季度GDP數據公佈，增長率僅為7%，符合此前市場預期，這説明我國二季度經濟下行壓力仍比較大。

　　不過，基於一季度的GDP增長率，市場普遍認為，未來將有更多寬鬆措施出臺，財政政策對水利、鐵路等基建項目的支援力度也將加大。預計貨幣政策也將趨向寬鬆，降準降息概率很大，促進資金向股市流動。

　　除此之外，楊德龍認為，迫使市場調整的利空因素，還包括本週新股的密集發行。新股的大量發行凍結了大批資金，對市場的資金面造成壓力；同時，大盤前期的快速上漲累積了大量獲利盤，市場本身存在著獲利回吐的壓力，當前的調整也是對前期市場走勢的修正。

　　保持牛市思維

　　就A股未來的趨勢，楊德龍認為市場短期內都存在著震蕩調整的要求，然而下跌幅度不會太大。因為從整體來看，市場的賺錢效應已經吸引了各路的資金，資金入場積極性依然高漲，大盤一旦下跌便會有資金抄底。

　　創業板本週內已經連續兩天下跌，15日更是大跌4.58%，失守2500點，有近百股跌停。對創業板的估值泡沫過高，市場已基本達成共識，因為前期上漲過快，一旦回調，幅度必然十分可觀。

　　“我認為，週三創業板下跌屬於正常的調整，主要是前期漲幅過大，但是要注意的是，本次調整很可能是周線級別的調整，時間方面最長可能會在兩個月左右。”一位多年浸淫股市投資的老股民在接受記者採訪時説。

　　針對大盤目前調整態勢，楊德龍建議投資者後市應以觀望為主，”待大盤調整到位之後再考慮加倉，即大盤回調到4000點以下可能就會吸引新的資金入場。面對目前的調整，不必過分恐慌，牛市格局趨勢未變。”

　　中航證券也認為，下跌不影響市場整體走牛，不過市場結構會發生明顯變化，權重股將再次主導市場，對於以創業板為首的小盤股群體，投資者要開始階段性回避了。

　　浦銀安盛基金認為，短期來看，市場風格將會趨於平衡，對新興産業和成長性的狂熱追求會有所降溫，而對估值的考量會有所增加。從中期來看，社會大類資産配置的轉移趨勢剛剛開始，穩增長經濟政策將持續保持，股市在中國經濟新週期中的支撐性作用日益顯現，同時依然能在市場中找到具備中長期投資價值的投資品種，這都決定了資本市場的中長期向好態勢不會因為短期的調整而改變。

　　“考慮到政策面依舊活躍而基本面邊際改善預期無法證偽，儘管短期價值外因素可能會加大市場波動，但我們認為市場整體仍將維持強勢特徵，保持牛市思維。”平安證券表示，在後市資産配置上，建議繼續關注政策敏感性與基本面敏感性資産。比如，關注近期因金融改革加速受益的金融、基本面預期修復與改革政策利好的實體週期製造業如有色交運機械等；低價股與滯漲板塊的配置彈性如消費類資産；以及關注新能源與環保等成長行業。主題上也可關注國企改革、一帶一路、以及長江經濟帶等龍頭個股。