本週30隻新股陸續發行，機構預計凍結資金近3萬億。但就是在新股“抽血”下，滬指逼空行情仍在繼續，昨

　　日再度刷新7年多新高，一度衝上4168.35點，雖盤中幾度跳水下殺，甚至跌破4100點，但都被買盤拉回，

　　釋放當前市場流動性充沛信號。

　　上證指數運作在4100點上方，這已經打破了大多數研究機構對本輪牛市頂部位置的預判。

　　資金推動A股強勢上行

　　“太牛了，只要沒有重大利空，場外資金還在不斷涌進，A股依然保持任性的節奏。”廣州一位私募基金經理對記者表示。

　　“當前成長股已成膠著狀態，港股通成為市場新的變數，而大盤相對風險有限。傳統基本面因素已無法成為下跌理由。”瑞銀證券分析師則認為，近期內地資金南下港股，從側面反映出，內地投資者開始回避高估值小股票而提前佈局深港通，港股分流資金成為新的變數。

　　基於增量資金的跑步入場，在當前滬指4100點的位置，保險、公募及大部分私募基金經理並未減倉。深圳保險機構投資經理説，現在的投資策略是跟隨市場，當前推動A股強勢上行的因素是資金。只要資金流趨勢不變，則牛市行情還沒走完。雖然沒有減持的態勢，不過，基金確是積極調倉。“以前的打法是陣地戰，大家尋找合適的地形再慢慢布陣。現在直接一上來就是肉搏戰，短兵相接。”另外一位基金經理稱，市場熱點快速切換，令人不好把握。

　　摩根士丹利華鑫基金基金經理表示，當前，由於創業板指數一季度以來上漲幅度較大、速度較快，因此無論市場是否出現階段性調整，主機板市場的吸引力正在增強，金融、地産等低估值板塊有望走強。

　　他還表示，中長期看，市場上漲的邏輯依然存在，大類資産配置轉向股市的趨勢仍在途中。主機板的估值水準無論從PE或PB、市值/GDP、市值/M2而言，與泡沫高點仍有較大空間。而創業板整體估值無論從絕對數還是相對值都超越了歷史泡沫頂點的水準，需要消化。

　　港股昨日終止八連陽

　　另一邊廂，不知道是極度超買造成修正，還是TVB重播《大時代》的“丁蟹效應”影響，港股昨日開始調整，全日低開低收，終止八連陽。恒生指數收報27561點，跌1.6%。不過，全日成交仍超2000億港元，資金繼續流入港股。

　　截至昨日下午4時港股收市，港股通當日額度剩78.36億元人民幣，即已使用了26.64億，較上交易日多用2.35億元。

　　港股分析師均稱，市場動蕩難免，但關鍵是目前港股估值仍低於長期的評價水準。不過，增量資金仍在不斷進入港股。

　　“進入4月後，主機板和創業板漲幅趨於同步。目前來看，銀行股在AH股溢價上相對比較小，大盤藍籌股估值和業績成長性仍處於合理水準。”博時特許價值基金經理黃瑞慶對記者稱。

　　隨著香港市場的放開和人民幣國際化進程，投資者將迎接三個市場(滬、深、港)的時代。除了滬港通，公募基金正在集結的又一波南下資金準備起航。公募基金紛紛發行港股基金。證監會新規下的中國大陸首只滬港通基金已結束募資，總額將超百億元。景順長城滬港深精選基金僅僅發行3天，就募集了110億的資金。

　　“國內公募資金還沒大量殺入港股，而歐美基金已經開始在港股掃貨，而且海外資金掃貨行動在短期內不會完結，加上內地資金未來有望入市，港股二季度可能衝高至30000點。”香港一位資管人士對記者表示。南都記者周亮梁小嬋