短線震蕩不改牛市格局
- 發佈時間：2015-04-10 15:33:54 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本週A股在摸高4000點後寬幅震蕩，創業板等中小題材股調整明顯。從目前看，短線震蕩屬於彈簧的合理彈性範圍內，下探幅度有限，全面牛市的基本格局不變。
本週A股呈現三個主要特點。一是上證指數摸高4000點，再創本輪行情的新高。同時兩市日成交量突破15000億元，再次刷新歷史紀錄。二是市場風格有所轉換，金融地産等權重股開始表現，尤其是券商板塊繼去年底一波拉升後有捲土重來的氣勢，而中小板創業板在全通教育、朗瑪資訊衝高回落的帶動下回落明顯。三是A股財富效應外溢至港股，港股通出現連續的額度用光，大量資金集中流入導致港股市場大面積暴漲。
至於短線震蕩尚屬合理且必要，一是近期A股快速走強，累計獲利盤豐厚、巨大，需要適時震蕩洗盤，夯實基礎，同時也使技術指標得以回歸修復。二是上證指數4000點作為一個高等級整數關，也是多方短線進攻的一個目標，在目標實現後往往會有震蕩反覆，這是股票市場的一個基本規律，而且上證指數在歷史上也從來沒有在一個千分位整數關附近見過大頂，如2001年的2245點、2007年的6124點，見過大底倒是有的，如1999年的1047點、2008年的998點。第三，由於下周有30隻新股集中發行，對二級市場資金有擠出效應。和上一輪新股相比，本輪新股IPO家數增加了6家，但融資額減少了60億元。因此短線調整是正常和合理的，不需要大驚小怪。
從中線角度看，全面牛市格局不變。一方面，短線資金分流一級市場，只是短暫“挪用”，並不是就此離開市場，等到申購解禁還是回到股市當中，並沒有流失。而且，在每次新股申購時，場外資金也是先流入的多，後流出的少，有部分資金在二級市場沉澱下來成為增量資金。這是牛市可持續的關鍵基礎，所謂有錢就是任性。另一方面，隨著股市財富效應的擴散，每週新開戶的投資者和凈流入資金水漲船高，前周滬深兩市新開賬戶166.8萬戶，上周是156.1萬戶，上周銀證轉賬資金凈流入1600多億元，春節以後凈流入超過5000億元，此外，融資餘額持續增長，到本週四已經突破1.6萬億元，較年初增加近6000億元。從目前看，這股勢頭還將延續，股市水漲船高自成必然。
總體看，大盤短線震蕩消化整固，跌幅有限，在下周新股發行過後，有望重拾升勢，有效站穩4000點以上。投資者仍可積極參與，持股為主。申萬宏源 錢啟敏
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