安全為上，關注低估藍籌
- 發佈時間：2015-04-10 15:33:48 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
經過清明小長假後，A股繼續了節前的強勢。4月7日上證指數高開高走強勢上攻，最後報收3961.38點，上漲97.45點，漲幅2.52%，近乎以全天最高位置收盤，而兩市成交額也再次突破1.4萬億大關；4月8日，創業板大幅調整，上證指數盤中雖然有所震蕩，但依然上漲33個指數點，盤中成功觸摸到4000點。儘管證監會數次提醒投資者説，在目前經濟下行壓力仍然較大，部分上市公司估值較高、杠桿資金較為活躍的情況下，投資者仍然需要注意市場風險，不要有所謂“寧可買錯不能錯過”的想法，更不要被市場上賣房炒股、借錢炒股的言論所誤導。但隨著滬深股市一路飄紅，著實激發了不少市民的炒股熱情。種種跡象表明，經過連續幾個季度的大漲，預計二季度股市將大幅震蕩，投資人在享受掙錢的喜悅時，需要考慮在接下來震蕩中如何避免市值的大幅回撤。
首先從估值角度看，目前兩市平均市盈率是23倍，屬於能接受的水準，但是中小板和創業板市盈率分別高達66倍和108倍，則明顯偏高，滬深兩市一半以上的公司市盈率超過90倍。市盈率超過90倍的經濟學含義是：如果這個公司能按照目前盈利能力一直活著，並把未來所有盈利統統都分配給投資者，投資者也需要90年才能回本。而在中國，中小企業的平均壽命僅2.5年，集團企業的平均壽命也僅7-8年。其次，從産業資本的角度而言，在3400點上方，産業資本開始“恐高”，套現步伐加快。統計顯示，3月16日以來，上市公司重要股東凈減持36.28億股，凈減持市值403.48億元。從歷史經驗上看，産業資本減持大增，並不一定預示著市場將見頂，不過風險的不斷積聚卻不能回避。
綜上所述，目前藍籌股估值相對有優勢，中小盤股泡沫巨大。隨著4月16號上證50和中證500股指期貨的上市，有利於增強大盤藍籌股的流動性，穩定藍籌股價值中樞，而高估的小盤成長股將面臨擠泡沫的風險。在當前行情中，逢低佈局一些産品銷售良好，盈利能力強的大市值公司具有較高的安全性。具體選股方法是：總股本10億以上，主營業務發展良好；性價比相對較高，投資者可以參考這一思路，構建自己的投資組合，也可以參考新東風網公佈的最新統計結果，其中有16家公司值得關注。毛羽 柯昌武
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