本週，美元指數企穩于96水準展開大幅反彈，儘管稍早美國公佈的非農經濟數據表現糟糕，令美元在上週末遭遇大量拋壓，但市場此後很快意識到美國包括薪資、消費者信心和房屋需求等其他領域整體表現尚佳，冬季季節性因素導致的經濟疲態可能只是暫時現象，而美聯儲今年升息之舉是大勢所趨，因此選擇逢低位順勢購入美元，促使美元短線持續展開超跌反彈。

　　隨著截至2月底的消費者通脹接近零，消費者購買力提高。美國經濟諮商會3月消費者信心指數強勁反彈，較一年前水準高出17.2%，也就不足為奇了。而美國房地産市場也正在逐步走強。儘管3月建築業就業崗位減少1000個，但2月的數字顯示，2015年建築業就業崗位有望增加53.9萬個。2月新屋銷售較前月勁增7.8%，較上年同期大漲近25%。同時，美國2月房屋止贖數量降至2006年7月來最低水準。

　　此外，美聯儲會議記錄顯示，決策者為可能在年內升息做好準備，會上決策者承認海外經濟給美國經濟構成風險，年初經濟表現疲弱，但他們仍充分相信，美國經濟的復蘇力道將繼續為聯儲在今年晚些時候升息奠定基礎。會議記錄的總體基調暗示，聯儲可能提前而不是推後升息，數位與會委員預計未來的經濟數據將為6月升息提供依據。由此可鑒，美國整體經濟形勢仍保持良好，冬季的短暫停歇不應成為經濟由強轉弱的有力證明，美聯儲同時也為年內升息敞開了大門，因此美元在觸及近96水準後企穩回升，短線反彈高度位於98.70一線。

　　澳洲央行本週二連續第二個月維持利率不變，無視市場要求降息的壓力，不過鋻於出口價格下滑以及澳元頑固的高匯率，央行仍打開寬鬆大門。市場此前大舉押注澳洲央行此次降息，投資者還調降5月降息的預期。目前，澳洲急需匯率下降，來抵消鐵礦石價格急速下滑的影響。儘管來自中國鋼廠的需求減弱，但澳洲礦商仍大幅增加鐵礦石的供應，導致鐵礦石價格跌至十年低點，這對企業獲利、投資、就業和政府稅收産生衝擊。展望未來，澳元兌美元有望自0.76水準展開超跌反彈，但澳元匯率貶值符合本國經濟成長利益，因此本輪漲勢高度可能限于0.78-0.79區間。

　　日本央行本週三維持貨幣政策不變，無視于通脹不振；兩年多來，央行誓言將帶動經濟脫離多年來的物價跌勢。儘管最先提出的通脹升溫目標時點已經過去，但日本央行仍認為物價仍暫時受到油價偏低所打壓，隨著消費者和企業擴大支出，且經濟進一步復蘇，消費者物價將會逐步上升。日本央行自2013年4月起卯足全力買進債券及其他資産，以每年擴大供應基礎貨幣80萬億日元。但現在看來離兩年觸及2%通脹目標尚遠。央行行長黑田東彥在記者會上表示，得益於去年10月寬鬆措施，才使得通脹下滑並未損及通脹預期，使日本央行在未來數月進一步擴大資産購買計劃規模的幾率降低。匯率方面，美元兌日元可能維持震蕩盤整走勢，交投區間位於119-121.50內部。中國銀行 周君泱