在最近一次議息會議後，美聯儲主席耶倫如期失去“耐心”，更傾鴿派的會後聲明觸動了市場敏感神經。美歐股市“比翼齊飛”表現驚人，美元從12年來的高位突然“閃崩”更是令人印象深刻。而回顧3月中旬，在美元大幅震蕩的引導之下，國際金價也在近期上演了一齣人間“悲喜劇”。

　　新的國際黃金市場定價機制出爐、中國要執行最新發佈的《黃金及黃金製品進出口管理辦法》，此外還有美聯儲加息的壓力，幾重消息之下，金市會走向何方？大部分業內人士對黃金後市的走勢幾乎都看空。

　　美元走低刺激金價上漲

　　從今年1月下旬開始，國際金價就持續下跌，3月上旬更是連跌7日，創出3個月來新低。受金價下跌的影響，中國國內首飾金的價格也在3月中旬全線跌破“3字頭”。

　　一方面，美元走弱固然是帶動黃金價格上漲的原因，但另一方面，市場也在忖度，在漫長的低迷之後，黃金市場是否最終贏來了探底，開始回調。黃金市場情緒雖然偏向做空，但在回調刺激下，金價投資策略是否也應相應調整？

　　3月18日，美聯儲議息會議聲明公佈了聯儲最新的經濟和通脹預測，2015年國內生産總值（GDP）增長和通脹區間預測分別較去年12月預測下調了0.3%和0.2%~0.4%，2015年末預測利率均值由12月會議的1.13%下調至0.63%，對長期利率的均值預期也由3.75%下降至3.4%。市場認為，聲明表現出美聯儲對近期經濟疲軟的擔憂。

　　另外，美聯儲副主席費希爾也發表講話稱，預估美聯儲加息之路並不平坦，且美元升值抵消了全球大環境對美國經濟的利好。費希爾稱，美聯儲加息仍將依賴經濟數據，比較可能在年底前加息。

　　這次會議也使市場對加息時點的預期大幅推遲，導致美元指數大幅下行。

　　民生證券宏觀研究員朱振鑫對此表示，金價波動和美元走勢以及大宗商品價格有直接關係，短期內美元出現了短期調整，金價可以觸底反彈，這種態勢可能會持續一兩個季度。

　　機構判斷，鋻於美聯儲強調未來加息將取決於經濟數據的表現，若本次消費者價格指數數據不佳，則可能推升金價突破1200美元/盎司關口。

　　中國銀行金融市場總部分析師丁孟告訴國際商報記者：“美聯儲議息會議結束後，金價發生波動性調整，包括大宗商品、國債在內的整個國際金融市場都發生了變化。美聯儲將利率預測下調到0.65，調整幅度非常大。”

　　市場大多依舊看空

　　儘管金價多日上漲，但目前市場情緒依舊以看空為主。而對於後市金價走勢，機構看法不一。德國商業銀行分析師表示，在美聯儲利率決議公佈前，絕大多數人都看跌金價，不過他們看到金價如此強勁的表現可能會刺激其回補空頭。巴克萊銀行也認為，儘管黃金市場情緒偏空，但短期黃金市場可能出現更多的空頭回補，這將為金價提供支撐。

　　法興銀行則在最新的報告中稱，預計今年金價將進一步走低。該行預期2016~2019年平均金價將在925美元/盎司的水準。法興銀行的報告稱，今年第二季度平均金價將在1150美元/盎司的水準，而至第四季度，金價將會持續走弱，四季度黃金均價將跌至1025美元/盎司。

　　丁孟也持類似看法：“我認為升息會在今年9月甚至更晚時候，因此金價反彈空間不大。另外，美聯儲會議釋放出的信號還是比較正面的，並不構成拉動金價上浮的因素。”他稱。

　　有市場分析人士，美聯儲何時加息成為黃金市場的最大謎底，近期美元在大漲後出現回調，推動了商品市場走高，但投資者需謹慎，只有確認美元形成了頂部，黃金價格才可能具備回升的動能。“等到今年晚些時候美聯儲加息後，美元升值將是大勢所趨，到時候金價還會經受考驗。不過，美聯儲加息應該僅有這一次，不會連續加息，之後還會保持穩健的貨幣政策路線。”朱振鑫分析道。