今年漲幅翻番的個股市盈率近80倍，跌得最慘的建行市盈率卻最低

　　大牛市炒股要看“市膽率”

　　本報記者王子建

　　牛市奇觀 市盈率越高越賺錢

　　昨天A股實現了近8年來最為火爆的4月開門紅。創業板和中小板同創歷史新高，滬指成功站上3800點高地，和深成指雙雙創下近7年來新高。

　　在如此火爆的行情中，笑得最開心的是拿著創業板股票的股民，昨天漲停的129隻個股接近一半來自創業板（不計連續漲停的新股）。最鬱悶的是崇尚低市盈率低估值和安全邊際的理性投資者。週三幾乎沒漲的板塊是平均市盈率不足十倍的銀行股，房地産股中最低市盈率（僅10倍）的保利地産昨天逆勢下跌。

　　這個“賺錢指數”並非偶然巧合。截至昨天，武漢晚報記者統計了今年漲幅翻番的145隻個股，平均市盈率接近80倍。其中今年的股王全通教育登上348元的高峰時，以去年的業績計算，靜態市盈率超過了600倍，即便按最樂觀的證券分析師預計該股今年的業績會達到1元錢，動態市盈率也超過了300倍。

　　再看看今年不漲反跌的幾隻A股估值最低的銀行股，建設銀行、農業銀行和民生銀行平均市盈率不足7倍。

　　“還有沒有天理啊！”昨天一位姓許的股民致電本報股民熱線，連聲“喊冤”。“我今年初精挑細選了建設銀行這只A股市盈率最低的股票，以7.18元的吉利數字買進，到今天該股收盤才6.15 元，我每股虧了一元多錢。而身邊的股友買了那些創業板的垃圾股、虧損股，少説也賺了50%。難道炒股市盈率成了反向指標嗎？越高越賺錢嗎？”

　　其實，炒股，市盈率只是一個參照系數，還要綜合考量流通盤的大小、每年的業績複合增長率、行業的屬性和成長性，政策的扶持力度和主力控盤手段，以及市場炒作風格、分紅方案等多方面的因素。

　　銀行股的盤子普遍較大，又屬於週期性行業，市場炒作想像空間不大，特別是建設銀行57%以上的股票被中央匯金拿了，還有30%以上被香港中央結算公司持有，股性一直不活。此外，去年11月至12月該股被市場猛炒了一把，現在正處於調整蓄勢清洗獲利盤期間。而那些動輒漲幅翻番的個股都順應了今年炒得最歡的網際網路+等熱門題材，盤子又小，容易被遊資控盤，散戶的跟風熱情也高。眾人拾柴火焰高，股價翻番也不奇怪。

　　人有多大膽 股價就能漲多高

　　自今年3月16日，滬指突破了壓制大盤五年多的3478點重大壓力位後，進入了加速上漲期。在這波市場人氣高漲、熱線洶湧進入的大牛市行情中，在某種程度上是“撐死膽大的，餓死膽小的”。許多大牛股都是人有多大膽，股價就能漲多高。這也是最近股市中的流行口號：炒股要看“市膽率”。如果太拘泥于市盈率和安全邊際往往賺不了錢甚至會虧錢。

　　話又説回來，那些注重長線投資、理性投資的股民現在是否應該拋掉低市盈率的烏龜股，換成現在瘋狂上漲的題材股呢？那倒不一定。

　　還記得2007年那波大牛市嗎？在4000點之前，那些題材股小盤股狂飆，大盤股像烏龜一樣爬。可到了4000點之上，許多題材股高位滯漲甚至逆勢下跌，而那些大盤股一路攀升，完成了最後2000點的爬坡。特別是臨近6000點的最後衝刺，工行、中石化、寶鋼、武鋼等大盤藍籌輪番秀漲停，成就了A股歷史上最偉大的牛市。你現在能想像武鋼在牛市頂峰之時會漲到23.68元嗎（昨天該股的收盤價是4.85元）？

　　一輪波瀾壯闊的大牛市陽光最終會普照所有的個股——不包括那些被立案調查可能會退市的問題股。只要你不貪不怕，堅定持股信心，基本上可以分享牛市的平均利潤。