本報綜合消息 3月30日23時10分，“最牛基金經理”王亞偉做客央視暢談市場看法。現年44歲的王亞偉是目前A股最有話語權、也最低調的投資人。他在20年前曾進入華夏證券，在其任職期間，華夏大盤精選回報率高達1186.99%。

　　牛市還能持續，且行且珍惜

　　主持人：從大的週期來看，現在大家對於牛市格局，好像分歧不是很大，關鍵問題就是它的高度、寬度，或者説深度到底會怎麼樣？比如説會不會超越2007年？原來2007年的牛市説是黃金十年，結果兩年走完了，大家現在這一輪市場是不是比那一輪市場要大，而且能夠扎紮實實走十年，你怎麼對比這個？

　　王亞偉：牛市大家是共識，但是這個牛市會怎麼走？我覺得且行且珍惜。走一步看一步，能不能超過2007年的高點，這個可能性不能排除，但是這只是粗淺的判斷，現在沒法證實真偽，而且也沒有必要這麼早做這個明確的結論。

　　從成交量的情況來看，現在已經遠遠超過了2007年的高點。某些板塊的估值現在也是超過了2007年的一些高點，但是如果從點位上來看現在才3000多點，離2007年的高點還有一段距離，談超越也不是一時半會的事。

　　在牛市裏風險控制很重要，我這裡反而要強調風險控制，因為從主觀願望上來講，我希望股市能夠超越2007年的高點，甚至到一萬點，因為夢想總是要有的，萬一超越了呢。牛市也是一步一步走的，不能好高騖遠，也不能一蹴而就。在牛市裏反而要強調風險意識。黑天鵝不常有，但是萬一飛過來一下呢。

　　全面牛市，A股估值仍偏低

　　主持人：大家對牛市兩種判斷，一個是全面普漲，只是誰先漲誰後漲。還有一個結構性的問題，你的判斷是什麼？

　　王亞偉：這裡要看以什麼樣的時間段去看這個問題。比如説從2013年到2014年上半年是一個結構性的牛市，主要是成長股的行情，2014年下半年演變成一個藍籌股的價值回歸，也是結構性的行情。今年前三個月也是成長股的行情。 獨立看每一個階段結構性的特徵都比較明顯。

　　時間拉長來看，2013年初一直看到現在就是一個全面的牛市，所有的板塊其實都在上漲，都有投資機會。所以我覺得如果從一個更長的時間去看，我們現在正處在一個全面的牛市之中。

　　離6124點還不止40%，我覺得可能有50%—60%。時間上來講，我們比歐美股市是滯後的，人家從2009年開始上漲，到現在已經持續了五六年，我們從2012年下半年，到2013年才開始上漲。從時間上是滯後的。

　　但是有一點比較明確，現在目前在海外上市的一些人民幣資産，中概股有一些被嚴重低估了，不然就沒法解釋他們爭先恐後私有化回歸A股。

　　所以説，考察周邊的股市並不是比較我們比他們貴還是比他們便宜，而是我們看到他們過去幾年的走勢給我們的一個啟示，如果中國未來幾年無風險利率像他們一樣持續下行，並維持低位，可以得出一個結論，目前我們的A股還是偏低的。

　　看好保險股

　　主持人：現在新的牛市過來了，雖然説你現在做私募，可能原來做相對收益，現在更多考慮絕對收益，開門見山來説你現在關注那些行業和哪些領域？

　　王亞偉：這裡我比較看好的是保險，從保險的深度和密度來講都有比較大的提升空間，從2014年的情況來看，全年的保費收入是2.02萬億，按照規劃到2020年這個數將達到5萬億，未來五年會保持16%以上的增長。

　　還有另一方面來講，保險資金的運用渠道也在不斷的拓寬，投資領域在不斷的拓寬。一方面保費收入在持續的增長，領域又在不斷的拓寬，現在又處在牛市當中，可以判斷保險會有比較好的提升，所以保險股是比較看好的。

　　創業板熱度過熱了

　　主持人：怎麼看創業板？

　　王亞偉：創業板可以避而不談嗎？如果非要談的話，每個嘉賓都必須要談一下創業板的話，我覺得從一個側面説明創業板熱度過熱了，現在整個創業板的平均市盈率達到了80倍，這個估值水準無論放在國內外哪個市場，或者哪個歷史時期去考察，都是很高的水準。

　　當然，單從一隻股票來看，不要説80倍，哪怕有幾百倍，甚至不盈利，或者沒有收入，但是只要未來的增長空間足夠好，都不能説是高估的。

　　但是如果作為一個板塊的整體80倍的市盈率，靠幾隻這樣的股票去支撐，是無法長期維持的，畢竟好的股票、達到這個標準的股票是鳳毛麟角，可遇不可求的。 高估值還是要跟成長還是要相匹配，給40倍也可以促進中國經濟的增長，並沒有必要給100倍，一個東西足夠好就可以。

　　重組股始終都有機會

　　主持人：當年投資重組股的經歷匹配經濟結構大的産業背景。而現在投資穩健的銀行和保險，也契合了現在的背景。

　　王亞偉：我覺得不一定説是背景，其實重組股始終都有機會，過去有，現在也有，現在重組機會也很多。

　　重組在當時的市場環境下是不是被大家忽視的一種機會。比如説原來的重組都被大家忽視了，現在大家都很重視重組，在這種情況下，要找到被低估的重組股就很難，很多東西大家都預期在內。那個時候大家沒有預期，往往簡單的劃分這些股票是ST，或者説業績不好的大家不要碰，這樣存在一個系統性的低估。

　　所以對於我來講，尋找投資機會，往往我喜歡挖掘不被大家重視、被市場忽視一些投資機會，在那裏可以慢慢研究、慢慢挖掘，沒有人跟你搶，而且投資成本比較低，如果花了工夫去研究，別人沒有研究，容易被低估，這樣未來獲得收益就是一個時間的問題。